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2025年金融风险管理师债券凸性与风险因子敏感性分析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师债券凸性与风险因子敏感性分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当市场利率发生较大幅度变动时，仅使用久期来估计债券价格变动会产生误差，其主要原因是？

A、久期假设收益率曲线是平行的

B、久期是线性度量工具，而价格收益率关系是凸性的

C、久期忽略了信用风险

D、久期只适用于零息债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期衡量的是债券价格对利率的一阶敏感性，是线性近似，而实际的价格收益率关系是凸向原点的曲线，当利率变动较大时，线性近似的误差会显著增大。A选项虽然也是久期的局限性，