风险投资公司工作作业流程.docxVIP

风险投资企业工作步骤

☆筛选、识别、挑选出投资项目

选择阶段是风险投资运作一个关键阶段。关键工作是投资方案取得、筛选和评定，并做出是否投资决议。怎样取得较多、较优投资方案，关键是取得全方面可信商业计划书，而且能有效地进行评定，将是这一部分成败关键原因，也是整个风险创业投资活动中最关键部分。因为一旦接手一个先天就有缺点项目，就算以后各阶段工作进行得再好，最终仍然面临着很高失败风险；再者；进行众多投资方案比较，也是风险投资企业降低投资风险水平一个有效管理手段。现在，科学技术高速发展刺激高技术创业企业如雨后春笋通常涌现出来，相对于风险企业所需资金，风险投资企业所能提供资金尽管数以几十亿、几百亿计、但仍是稀缺，所以，风险投资企业所接到风险投资项目商业计划书关键是由风险创业企业向风险投资企业提出。在美国，大风险投资企业天天能收到上百件甚至更多这么申请。但同时也不排除风险投资企业自己寻求含有良好发展潜力“期望之星”。另外，风险投资企业为了分散风险，有时候也相互介绍业务。

在本阶段，从众多没有或只有少许经营历史统计风险企业中选出最含有赢利潜力投资项目既是关键，也是风险投资有别于其它投资形式特色之一。通常投资企业在审查投资项目时，关键放在财务分析和物质确保方面，投资收益或净现值(NPV)是项目取舍关键原因，其本质是降低投资风险，确保投入资金和收益安全回收和回报顺利取得。而风险投资企业在选择投资项目时，财务分析屈居次要地位，因为大多数风险创业企业面正确市场是未知，市场估计和财务估计正确性难以得到确保。风险创业企业科技含量和创业者素质则成为项目选择首要条件。通常情况，风险企业创业者既是企业经营者，又是技术持有者，所以创业者往往是风险企业能否得到风险资金关键，风险投资企业在对待风险上持主动态度，期望化高风险为高收益。

风险投资企业在此情况下通常从判定风险技术创新性、项目标经济评价、创业者本人及管理团体素质等多个方面进行判定挑选，而这些信息通常是从商业计划书中取得。这要求风险创业者必需能够拿出一个让人能够信服或诱人商业计划书。同时，风险投资企业还要尽可能对风险企业商业计划全部能面临风险，如技术风险、管理风险、市场风险、财务风险、道德风险、政策风险等做出大致判定和评定，并分析风险管理难易程度，从而在综合权衡基础上做出尽可能正确判定，以确保挑选到高质量投资项目。

☆洽谈、评定、签署投资协议

风险投资企业经过详尽评定、分析后，假如认为一个投资项目划算，含有投资价值，则开始转入洽商、谈判阶段。

首先，需要和被投资风险创业企业进行实质性接触，共同协商投资方法、投资条件等相关权利和义务，最终形成有法律效力合资文件，作为以后教导和退出阶段依据，这些工作就是该阶段内容。因为风险投资从资金投放到回收周期较长，而且投资企业和风险企业间合作方法也较为复杂，所以，在协商阶段，把多种和双方利益相关问题加以明确，将有利于风险投资项目标顺利实施。在本阶段，协议关键关键集中于以下三个方面：

(1)投资安排及保障方法

在风险投资项目中，为了实现高回报，风险投资企业通常选择参股形式进行投资。参股形式可能是一般股、优先股或是可转换企业债券。不一样股权形式、股票价格和数量全部将影响未来风险投资企业和风险企业间收益、风险分摊。风险投资企业为了降低风险、保障股权，通常还在协议中明确股权保障方法。如技术折股价值确实定、董监事会席位分配、总经理任免、重大资本预算审核和决定等等。

(2)资金投放和撤回时机和方法

除了对风险创业企业首次投入用于开启“种子资金”外，风险投资企业还需和风险创业企业对未来企业不一样发展阶段进行增资进行协商。另外，风险资本回收年限、风险投资企业出售股份/权时机和方法，被投资企业股票上市时机和方法，或是被投资企业无法达成预期财务目标时所应负担责任也全部是影响双方合作重大事宜。

(3)参与经营管理方法

对于风险投资企业参与风险企业决议及帮助经营管理范围和程度需加以确定。

由上面风险投资企业和风险企业洽谈、协议关键内容不难看出，在本阶段风险投资和通常投资关键有两点不一样。首先，投资方法不一样。通常金融投资机构要么采取贷款形式，要么在证券市场上购置上市企业债券或股票。作为贷款或债券，有固定偿还期，以利息收入为主，即使上市企业股票无固定偿还期，但投资企业收益也以股息红利为主，间或有资本利得收益。但对于风险投资企业，它投入对象是未上市风险创业企业，根本不指望靠相对稳定股息红利进行投资赔偿，而期望风险企业高速成长后，经过出售或转让所持股份取得高额资本利得收入；其次，投资资金支付方法不一样。传统投资方法通常一次性或确定分期支付，投入金额或投入时间全部是确定。而风险投资对投入资金时间