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2025年金融风险管理师债券凸性与利率风险敞口专题试卷及解析

2025年金融风险管理师债券凸性与利率风险敞口专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当市场利率发生较大幅度变动时，仅使用久期来衡量债券价格变动会存在误差，其主要原因是？

A、久期忽略了债券的票面利率

B、久期是线性度量工具，无法捕捉价格收益率关系的非线性特征

C、久期未考虑债券的信用风险

D、久期计算依赖于不准确的收益率曲线数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期是衡量债券价格对利率变化敏感度的线性指标，但债券价格与收益率之间的关系实际上是凸性的（非线性的）。当利率变动较大时，这种非线性特征会导致久期预