信用衍生品对货币政策传导效应的多维度解析与实证研究.docx

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2025-11-18 发布于上海
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信用衍生品对货币政策传导效应的多维度解析与实证研究

一、引言

1.1研究背景

在全球金融市场不断发展与深化的进程中，信用衍生品作为一类重要的金融创新工具，正逐渐占据越发关键的地位。信用衍生品是一种金融合约，其价值依附于参考债务的信用风险，主要功能在于转移或隔离信用风险。通过这类工具，投资者能够将特定的信用风险转移给其他市场参与者，从而实现自身风险暴露的调整。自20世纪80年代信用衍生品于美国诞生以来，其市场规模持续扩张，产品类型日益丰富，涵盖了信用违约互换（CDS）、信用联结票据（CLN）、总收益互换（TRS）等多种类型。根据国际清算银行（BIS）的数据，截至2020年底，全球