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2025年金融风险管理师对冲有效性评估的持续监控机制专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师对冲有效性评估的持续监控机制专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师对冲有效性评估的持续监控机制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在对冲策略的持续监控中，以下哪项指标最能反映对冲策略的实际效果与预期

目标的偏离程度？

A、对冲成本率

B、对冲有效性比率

C、基差风险指标

D、流动性覆盖率

【答案】B

【解析】正确答案是B。对冲有效性比率直接衡量对冲工具价格变动与被对冲风险

敞口价格变动的相关性，是评估对冲效果的核心指标。A选项对冲成本率关注的是实施

对冲的经济成本，而非效果；C选项基差风险指标是影响对冲效果的因素之一，但不是

综合评估指标；D选项流动性覆盖率属于银行流动性风险管理指标，与对冲有效性无直

接关系。知识点：对冲有效性评估的核心指标。易错点：容易将基差风险指标误认为是

对冲效果的综合评估指标。

2、当对冲策略的监控数据显示对冲有效性持续低于预设阈值时，风险管理师应首

先采取的行动是？

A、立即终止对冲策略

B、调整对冲工具的数量或类型

C、降低对冲有效性阈值

D、增加对冲频率

【答案】B

【解析】正确答案是B。当对冲有效性低于阈值时，应首先分析原因并调整对冲策

略，包括调整对冲工具的数量或类型。A选项过于激进，可能错失调整机会；C选项是

逃避问题而非解决问题；D选项增加频率不一定能改善有效性，反而可能增加成本。知

识点：对冲策略的动态调整机制。易错点：容易直接选择终止策略而忽略调整的可能性。

3、在持续监控对冲有效性时，以下哪项因素最可能导致对冲比率需要重新计算？

A、市场波动率上升

B、对冲工具的流动性下降

C、被对冲资产的信用评级下调

D、对冲工具与被对冲资产的相关性发生显著变化

【答案】D

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【解析】正确答案是D。对冲比率的核心依据是两者的相关性，相关性变化会直接

影响对冲效果，因此需要重新计算。A、B、C选项虽然可能影响对冲策略，但不是直

接导致对冲比率调整的原因。知识点：对冲比率的动态调整依据。易错点：容易忽略相

关性变化的关键作用。

4、在对冲有效性的持续监控中，以下哪项报告频率最适合高波动性市场环境？

A、每日报告

B、每周报告

C、每月报告

D、季度报告

【答案】A

【解析】正确答案是A。高波动性市场下，对冲效果可能快速变化，需要每日监控

以及时调整。其他频率可能无法及时反映市场变化。知识点：监控频率与市场环境的匹

配。易错点：容易忽视市场波动性对监控频率的影响。

5、以下哪项是对冲有效性监控中”回溯测试”的主要目的？

A、验证对冲策略的历史表现

B、预测未来市场走势

C、计算对冲成本

D、评估对冲工具的流动性

【答案】A

【解析】正确答案是A。回溯测试是通过历史数据验证对冲策略的有效性，是持续

监控的重要环节。B、C、D选项均与回溯测试的核心目的无关。知识点：回溯测试的

作用。易错点：容易将回溯测试与预测混淆。

6、在对冲策略的持续监控中，以下哪项指标用于衡量对冲工具的基差风险？

A、Beta系数

B、夏普比率

C、基差波动率

D、VaR值

【答案】C

【解析】正确答案是C。基差波动率直接反映基差的不确定性，是衡量基差风险的

核心指标。A、B、D选项分别用于衡量系统性风险、风险调整后收益和市场风险，与基

差风险无关。知识点：基差风险的衡量指标。易错点：容易混淆不同风险指标的用途。

7、当对冲有效性监控显示对冲工具与被对冲资产的相关性突然下降时，风险管理

师应优先考虑？

A、增加对冲工具数量

B、更换对冲工具

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