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2025年金融风险管理师系统性风险与风险价值专题试卷及解析

2025年金融风险管理师系统性风险与风险价值专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在系统性风险的传导机制中，下列哪项最准确地描述了“顺周期性”的特征？

A、金融机构在繁荣期过度扩张，在衰退期过度收缩

B、单一机构倒闭引发连锁反应

C、市场流动性突然枯竭

D、监管政策滞后于市场变化

【答案】A

【解析】正确答案是A。顺周期性指金融体系与实体经济之间的动态反馈机制，表现为经济上行期过度乐观、下行期过度悲观。B描述的是传染效应，C属于流动性风险，D是监管失灵问题。知识点：系统性风险传导机制。易错点：易将顺周期性与传染效应混淆。

2、关于风险价值（VaR）的局限性，下列说法最准确的是？

A、无法衡量极端损失

B、计算过于复杂

C、仅适用于线性资产

D、不考虑时间变化

【答案】A

【解析】正确答案是A。VaR主要缺陷在于无法捕捉尾部风险，对极端损失估计不足。B、C、D虽然也是部分局限，但不是核心问题。知识点：VaR模型的局限性。易错点：容易忽略尾部风险这一核心缺陷。

3、下列哪种宏观审慎政策工具主要针对系统重要性金融机构（SIFIs）？

A、逆周期资本缓冲

B、流动性覆盖率

C、附加资本要求

D、贷款价值比限制

【答案】C

【解析】正确答案是C。附加资本要求是专门针对SIFIs的监管工具，A是针对整个系统的逆周期调节，B、D属于微观审慎工具。知识点：宏观审慎政策工具分类。易错点：易混淆系统性和针对性工具。

4、在压力测试中，情景分析最核心的目的是？

A、预测未来市场走势

B、评估极端情况下的承受能力

C、验证VaR模型准确性

D、计算日常风险敞口

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试的核心是评估极端但可能情景下的风险承受能力，A属于预测范畴，C是回测目的，D是常规风险管理。知识点：压力测试目的。易错点：易将压力测试与预测混淆。

5、关于系统性风险与系统性风险的区分，正确的是？

A、前者是整体风险，后者是传染风险

B、前者是内生风险，后者是外生风险

C、前者是市场风险，后者是信用风险

D、前者是可分散风险，后者是不可分散风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。系统性风险指整个金融体系的风险，系统性风险特指传染效应。B、C、D的区分都不准确。知识点：风险分类。易错点：术语相似性导致混淆。

6、下列哪项指标最能反映金融体系的杠杆水平？

A、市盈率

B、信贷/GDP比率

C、波动率指数

D、基差

【答案】B

【解析】正确答案是B。信贷/GDP比率是衡量杠杆水平的经典指标，A是估值指标，C是市场恐慌指标，D是衍生品指标。知识点：系统性风险监测指标。易错点：易将杠杆指标与其他市场指标混淆。

7、在VaR模型中，历史模拟法的主要优势是？

A、计算速度快

B、不需要分布假设

C、处理非线性资产能力强

D、长期预测准确

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史模拟法最大优势是非参数特性，A是参数法优势，C是蒙特卡洛法优势，D所有VaR模型都不擅长。知识点：VaR计算方法比较。易错点：易混淆不同方法的特点。

8、宏观审慎监管与微观审慎监管的根本区别在于？

A、监管对象不同

B、监管工具不同

C、监管目标不同

D、监管机构不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。根本区别在于目标：宏观关注系统稳定，微观关注个体稳健。A、B、D都是表象差异。知识点：审慎监管框架。易错点：易将手段差异视为本质区别。

9、下列哪种情况最可能引发流动性螺旋？

A、资产价格持续上涨

B、市场参与者同时抛售资产

C、监管政策突然收紧

D、利率大幅下降

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性螺旋通常由集体抛售引发，A是泡沫特征，C是政策风险，D是市场机会。知识点：流动性风险机制。易错点：易将触发因素与表现混淆。

10、关于系统性风险的外部性特征，最准确的理解是？

A、风险由市场参与者共同承担

B、单个机构行为影响整个系统

C、监管成本由纳税人承担

D、风险跨国界传播

【答案】B

【解析】正确答案是B。外部性指个体行为对系统产生未定价的影响，A是风险分担，C是财政成本，D是跨境风险。知识点：系统性风险经济学特征。易错点：易将外部性与一般风险特征混淆。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪些属于系统性风险的早期预警指标？

A、信贷快速增长

B、资产价格持续偏离基本面

C、风险溢价收窄

D、金融机构盈利能力普遍上升

E、跨境资本流动激增

【答案】A、B、C、E

【解析】正确答案是A、B、C、E。这些都是典型的风险积聚信号，D的盈利上升可能是风险承担的结果而非预警。知识点：系统性风险监测。易错点：易将表象指标与预警指标混淆。

2、VaR模型的主要假设包括？

A、市场有效性

B、历史会重演