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报告摘要
➢回溯2005-2025年的传媒互联网行业：基建/应用/模式→内容下沉（UGC化）→应用开始了PC向移动迁移争夺用户→评
价体系（流量变现）→流量红利见顶→出清严监管→成熟阶段常规监管。回溯2005-2025年的传媒互联网板块：传媒
指数2000年至今，有3次大的明显上涨；板块成交额占比（全A股成交额）的比例，有3次明显的提升。
➢2026：内容的大趋势性转向，或将得以确立。互联网时代的内容趋势性方向，是PGC内容为主的局面，转变为UGC内容为
主的局面，这背后孕育出在线文学平台（普通大众写网文），抖音、快手等新的短视频平台（普通大众拍短视频），
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