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2025年大学《金融工程-信用衍生品分析》考试备考题库及答案解析?

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.信用衍生品的主要功能之一是（）

A.提高市场流动性

B.降低交易成本

C.规避信用风险

D.增加投资收益

答案：C

解析：信用衍生品的核心功能是允许市场参与者将信用风险转移给其他方，从而实现对信用风险的规避和管理。虽然信用衍生品也能提高市场流动性和增加投资收益，但其最直接和主要的功能是规避信用风险。

2.信用违约互换（CDS）的基本结构中，买方支付的费用是（）

A.信用事件发生时的赔偿金

B.定期支付的手续费

C.信用评级变动时的调整金

D.信用利差变动时的差价

答案：B

解析：在信用违约互换中，买方定期向卖方支付费用，以换取在信用事件发生时获得赔偿的权利。这个定期支付的费用通常被称为“点差”或“费用”，而非赔偿金、调整金或差价。

3.信用利差通常用什么指标衡量？（）

A.信用评级

B.市场利率

C.信用价差

D.违约概率

答案：C

解析：信用利差是指信用工具（如债券）与无风险利率之间的差额，通常用绝对值或百分比表示。它反映了市场对信用风险的补偿要求。信用评级、市场利率和违约概率都是影响信用利差的因素，但不是衡量信用利差的指标本身。

4.以下哪种情况可能导致信用衍生品的价格上升？（）

A.市场利率下降

B.信用风险下降

C.信用风险上升

D.信用评级提高

答案：C

解析：信用衍生品的价格与信用风险密切相关。当信用风险上升时，市场参与者对信用事件发生的可能性担忧增加，因此愿意支付更高的费用来转移风险，导致信用衍生品价格上升。

5.信用事件通常包括哪些类型？（）

A.公司破产

B.违约

C.重组

D.以上都是

答案：D

解析：信用事件是指信用衍生品合约中定义的、触发卖方赔偿责任的一系列事件。常见的信用事件包括公司破产、违约、债务重组等。因此，以上都是信用事件的类型。

6.信用违约互换的卖方主要承担的风险是（）

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

答案：B

解析：在信用违约互换中，卖方承诺在信用事件发生时向买方支付赔偿金。因此，卖方的主要风险是信用风险，即交易对手方（信用事件发生方）无法履行合约义务的风险。

7.信用衍生品的基点是（）

A.无风险利率

B.市场利率

C.信用评级

D.违约概率

答案：A

解析：信用衍生品的基点通常是指以无风险利率为基准，计算信用利差的单位。信用利差是无风险利率与信用工具收益率之间的差额，因此无风险利率是信用衍生品的基点。

8.信用衍生品的交易通常在哪个市场进行？（）

A.股票市场

B.债券市场

C.衍生品市场

D.外汇市场

答案：C

解析：信用衍生品是一种金融衍生工具，其交易通常在专门的衍生品市场进行。股票市场、债券市场和外汇市场主要交易股票、债券和外汇等基础资产。

9.信用衍生品的风险管理主要包括哪些方面？（）

A.信用风险评估

B.模型风险控制

C.流动性风险管理

D.以上都是

答案：D

解析：信用衍生品的风险管理是一个综合性的过程，主要包括信用风险评估、模型风险控制、流动性风险管理等方面。只有全面考虑这些方面，才能有效管理信用衍生品的风险。

10.以下哪种工具不属于信用衍生品？（）

A.信用违约互换

B.信用联结票据

C.股票期权

D.信用利差互换

答案：C

解析：信用衍生品是一类以信用风险为基础变量的金融衍生工具，常见的包括信用违约互换、信用联结票据和信用利差互换等。股票期权是一种以股票价格为基础变量的期权工具，不属于信用衍生品。

11.信用违约互换（CDS）的买方主要目的是（）

A.获得高收益

B.规避信用风险

C.提高资产流动性

D.进行投机操作

答案：B

解析：信用违约互换的核心功能是风险转移。买方通过支付费用，将自身持有的信用风险转移给卖方，其主要目的是为了规避或对冲潜在的信用损失，而不是追求高收益、提高流动性或进行投机。

12.信用利差扩大通常意味着（）

A.信用风险下降

B.市场流动性增加

C.市场对信用风险担忧加剧

D.无风险利率下降

答案：C

解析：信用利差是市场对信用风险的补偿要求。当信用利差扩大时，表明市场参与者认为信用风险上升的可能性增大，因此要求更高的风险补偿，反映出市场对信用风险的担忧加剧。

13.以下哪个不是信用事件通常包含的内容？（）

A.公司破产申请

B.债务逾期

C.信用评级下调

D.利率市场化改革

答案：D

解析：信用事件是指能够触发信用衍生品合约卖方赔偿责任的一系列特定事件，通常与债务人的信用状况直接相关，如公司破产申请、债