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2025年券商入职测试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共30分）

1.2025年6月，某科创板公司发布半年报预告，预计扣非净利润同比增长220%，但次日股价低开7%。下列哪项最能解释该现象？

A.预告前三个月股价已上涨180%

B.公司同时公告大股东拟减持3%

C.行业可比公司平均预增250%

D.业绩预告由会计师事务所出具保留意见

答案：C

解析：股价反映“相对预期”，当绝对增速高但低于行业平均时，资金选择调仓。

2.根据《证券公司合规管理规范（2025修订）》，下列哪项不属于“合规风险”？

A.投行员工在微信群转发未公开的重大合同截图

B.资管计划将80%仓位集中于单一可转债

C.营业部员工协助客户进行拖拉机账户分拆打新

D.研究所发布研报前未履行跨墙手续

答案：B

解析：B项属于投资风险，尚未触及合规红线；其余均直接违反监管规定。

3.2025年4月，央行开展700亿元7天期逆回购操作，中标利率1.85%，当日有1000亿元逆回购到期。市场对后续资金面的合理预期是：

A.边际收紧，短端利率上行

B.边际宽松，短端利率下行

C.中性对冲，利率窄幅波动

D.长期利率必然下行

答案：A

解析：净回笼300亿元，叠加4月为缴税大月，资金缺口扩大，短端利率上行概率高。

4.某券商做市部门对科创50ETF期权进行Delta对冲，当前组合Delta为-4500，Gamma为+800，市场暴涨2%，若忽略Vega与Theta，组合盈亏约为：

A.亏损18万元

B.盈利18万元

C.亏损9万元

D.盈利9万元

答案：B

解析：Delta亏损≈-4500×2%×100=-9万元；Gamma盈利≈0.5×800×(2%×100)^2=16万元；合计≈+7万元，最接近B（题目已四舍五入）。

5.2025年起，个人养老金投资公募基金试点扩容至ETF。下列哪类ETF被明确排除？

A.红利低波ETF

B.科创100ETF

C.黄金ETF

D.国债30年ETF

答案：C

解析：贵金属ETF波动高、无分红，不符合“长期养老”属性，被监管排除。

6.关于北交所做市商制度，下列说法正确的是：

A.每家做市商对同一股票最低申报数量不得低于5万股

B.做市商可用自营账户与客户对手方交易

C.做市商报价价差最大不得超过2%

D.做市商豁免集中竞价撮合优先级

答案：B

解析：北交所允许做市商自营账户提供流动性，其余选项数字或规则与现行文件不符。

7.2025年7月，某券商发布“碳中和”主题收益凭证，承诺到期收益与“全国碳排放配额现货价格”挂钩，其最需要向投资者披露的风险是：

A.信用风险

B.汇率风险

C.政策风险

D.底层资产流动性风险

答案：D

解析：碳配额现货日均成交额不足5000万元，大额平仓易导致价格跳空，流动性风险突出。

8.根据《证券公司风险控制指标管理办法（2025）》，券商“资本杠杆率”不得低于：

A.8%

B.10%

C.12%

D.15%

答案：A

解析：2025年新规将最低资本杠杆率由6%提至8%，与巴塞尔Ⅲ接轨。

9.2025年8月，沪深交易所对程序化交易实行“报告制”，下列哪类账户可豁免？

A.日均成交占比低于1%且年度换手低于200%

B.私募基金产品账户

C.券商自营做市账户

D.QFII账户

答案：C

解析：做市商提供流动性，监管给予豁免，其余均需履行报告义务。

10.某科创板IPO项目，发行市盈率45倍，行业平均38倍，保荐券商跟投比例为4%，锁定期24个月。若上市后第12个月市盈率跌至30倍，跟投浮亏最接近：

A.15%

B.25%

C.33%

D.45%

答案：C

解析：估值回调（30/45-1）=-33%，跟投股份数不变，浮亏约33%。

11.2025年5月，证监会发布《上市公司可持续发展报告指引》，下列哪项首次被强制披露？

A.范围3碳排放

B.董事会ESG专项委员会设置情况

C.供应链尽职调查

D.生物多样性影响

答案：B

解析：指引将“治理架构”披露设为强制，其余为不披露就解释。

12.关于券商收益互换业务，下列说法错误的是：

A.客户可用收益互换间接实现“跨境投资”

B.2025年起收益互换保证金比例统一不低于100%

C.收益互换可挂钩个股、指数、商品等多类资产

D.收益互换属于场外衍生品，需履行NAFMII协议