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2025年国考证券监管岗结构化面试专业题目题库及答案

1.某科创板拟上市公司采用“同股不同权”架构，计划发行A类股份（1股10票）与B类股份（1股1票）。请结合《证券法》第八十九条、第一百二十条及《科创板股票上市规则》第4.5章，说明监管机构在审核中应重点关注哪些公司治理与投资者保护要点，并给出三条可落地的问询提纲。

【答案】

（1）控制权稳定性：要求披露创始人团队锁定期的具体安排、触发事件及退出路径，测算上市后三年内创始人合计持股比例低于20%时，特别表决权股份转换为普通股对股价的冲击幅度，并评估是否设置梯度日落条款。

（2）中小股东救济：核查章程是否规定当A类股份表决权滥用导致公司年度净利润同比下滑超过30%时，10%以上B类股东可提请召开类别股东大会，并要求公司回购其股份，回购价不低于前二十个交易日均价的120%。

（3）信息披露同步：问询公司是否在定期报告“重大事项提示”中单列表格，逐条披露A类股东行使特别表决权的议案内容、表决结果及独立董事反对理由，并同步上传投票记录至交易所“监管云”备查，确保投资者可一键检索。

2.2024年10月，某证券公司资管子公司发行的一只混合类产品净值单月回撤18%，引发大规模赎回。经查，该产品持有9%仓位的私募可转债，且使用了5倍杠杆。请依据《资管新规》第二十条、第二十三条，指出公司违规的四个具体情形，并给出风险处置的“时间轴”方案。

【答案】

违规情形：①私募可转债属于非标准化债权，但产品说明书披露“标准化资产占比不低于80%”，构成虚假披露；②杠杆倍数5倍，超出“每只开放式公募资管产品总资产/净资产≤140%”红线；③回撤18%触发巨额赎回条款，公司T+3日才向证监局报告，违反“重大事项24小时内报告”要求；④赎回款项T+10日尚未完全兑付，违反“赎回款支付不得晚于T+3日”规定。

处置时间轴：D日启动应急预案，暂停申购并冻结剩余可转债仓位；D+1日计算流动性缺口，向母公司申请20亿元流动性支持；D+2日组织客户说明会，提供“赎回+份额转让”双通道；D+5日完成可转债场外协议转让，杠杆降至1.2倍；D+10日全部兑付赎回款，并向证监局提交整改报告；D+30日完成存量客户回访率100%，建立动态压力测试系统，每周向监管报送“流动性覆盖率”指标。

3.上市公司A拟以发行股份方式收购境外B公司100%股权，B公司所在国2025年1月刚出台《外国投资安全审查法》，将云计算、AI模型训练纳入敏感领域。请说明中国证监会在跨境并购审核中如何与境外安全审查机制衔接，并给出两套交易结构备选方案，确保“监管同步、风险可控”。

【答案】

衔接机制：①证监会与商务部建立“境外安全审查预沟通”通道，在受理A公司材料后5个工作日内，由商务部驻外经商处向B公司所在国投资委发出非正式照会，获取敏感领域清单；②要求A公司在首次披露草案中增设“境外监管程序”专章，逐条对照安全审查触发条件，并聘请目标国律所出具“负面清单”法律意见；③设置“监管同步”先决条件：将证监会核准、境外安全审查通过、反垄断clearance三证互为前置，任一环节被否决则交易自动终止，且A公司无需支付反向分手费。

备选方案：方案一“分步式”，A公司先设立境外SPV，以现金收购B公司非敏感业务（占收入60%），再发行股份收购剩余敏感业务，敏感业务估值不超过整体估值30%，降低审查等级；方案二“合资式”，A公司与B公司管理层共设离岸JV，A公司持股49%，B公司原股东以资产出资持股51%，三年后A公司可行使认股权证增持至51%，将控制权变更时点延后，避开当前敏感审查窗口。

4.2025年3月，某量化私募在开盘前30秒集中申报卖出沪深300ETF共计120亿元，导致现货指数瞬间下跌5.2%，触发交易所熔断。请结合《程序化交易管理办法（试行）》第十一条、第十四条，指出该私募可能触发的四类异常交易行为，并给出监管科技（SupTech）识别模型公式。

【答案】

异常行为：①虚假申报，在9:15:00—9:15:30期间挂出卖单120亿元，但9:20前撤单率达98%，误导其他投资者；②拉抬打压，30秒内卖出金额占同期市场成交比例42%，导致指数跌幅贡献度达63%；③自成交，通过关联账户在9:15:15对倒成交18亿元，制造放量假象；④异常指令，申报价格较最新成交价低8%，且单笔申报量超过前五分钟市场最佳卖五档合计3倍。

SupTech模型：

异常得分S=α·ln(V/V0)+β·(ΔP/σP)+γ·(C/C0)+δ·(R/R0)

其中V为申报金额，V0为过去20日同期均值；ΔP为申报价差，σP为近五日分钟收益波动率；C为撤单率，C0为行业95分位；R为对倒比例，R0为行业99分位