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注册财富管理师（CWM）考试试卷
一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）
注册财富管理师（CWM）职业道德准则中，首要遵循的原则是（）。
A.保守客户隐私
B.客户利益优先
C.维护行业声誉
D.提升专业能力
答案：B
解析：CWM职业道德的核心是“客户利益优先”（CWM伦理准则第一条），其他原则（如隐私保护、行业声誉）均需在客户利益优先的前提下实施。
根据现代投资组合理论（MPT），资产组合的风险主要由（）决定。
A.单一资产的标准差
B.资产间的协方差
C.市场整体波动率
D.无风险利率水平
答案：B
解析：MPT指出，资产组合的总风险由资产间的协方差（相关性）主导，而非单一资产的标准差。通过分散投资降低非系统性风险的关键即在于利用低相关性资产的组合。
客户风险承受能力评估的核心维度不包括（）。
A.财务状况（如可投资资产、负债）
B.投资目标（如短期流动性需求）
C.主观风险偏好（如风险厌恶程度）
D.投资顾问的个人经验
答案：D
解析：风险承受能力评估需结合客观财务状况（如资产负债表）、主观风险偏好（如风险问卷）及投资目标（如期限、收益要求），与投资顾问个人经验无关。
以下不属于财富管理中“生命周期理论”应用场景的是（）。
A.年轻客户侧重成长型资产（如股票）
B.退休客户增加固定收益类资产
C.中年客户配置教育金信托
D.所有客户统一采用股债6:4比例
答案：D
解析：生命周期理论强调根据客户年龄、家庭阶段调整资产配置（如年轻阶段风险承受高，配置更多权益类），统一比例违背了个性化原则。
税务规划的核心目标是（）。
A.完全规避所有税负
B.在合法范围内降低税负
C.延迟纳税义务发生时间
D.利用税法漏洞减少支出
答案：B
解析：税务规划需遵循合法性原则，目标是通过合理安排（如税收优惠政策、收入拆分）降低实际税负，而非规避或利用漏洞（后者可能涉及违法）。
家族信托的核心功能不包括（）。
A.资产隔离（避免债务追偿）
B.灵活的受益人分配条款
C.短期高收益投资
D.财富代际传承
答案：C
解析：家族信托的核心是资产保护、传承和个性化分配，其投资策略通常以稳健为主，而非追求短期高收益（后者属于投资基金功能）。
以下属于“系统性风险”的是（）。
A.某上市公司财务造假
B.央行调整基准利率
C.行业政策限制某企业扩张
D.基金经理操作失误
答案：B
解析：系统性风险（市场风险）影响所有资产（如利率变动、经济周期），非系统性风险（如个股黑天鹅、行业政策）可通过分散投资降低。
客户KYC（了解你的客户）流程中，最关键的信息是（）。
A.客户的教育背景
B.客户的风险承受能力与投资目标
C.客户的社交圈层
D.客户的兴趣爱好
答案：B
解析：KYC的核心是明确客户的风险承受能力（RiskTolerance）和投资目标（ReturnObjective），这是后续资产配置的基础。
以下不属于财富管理中“资产配置”工具的是（）。
A.股票、债券
B.私募股权、房地产
C.保险、信托
D.单一股票集中投资
答案：D
解析：资产配置强调分散化（跨类别、跨区域），单一股票集中投资违背了分散原则，属于过度集中风险。
财富管理服务收费模式中，“按管理资产规模（AUM）收费”的优势是（）。
A.激励顾问追求短期高收益
B.与客户利益一致（资产增值则收费增加）
C.降低客户初始费用压力
D.便于计算且收费透明
答案：B
解析：AUM收费模式下，顾问收入与客户资产规模正相关，激励其长期维护资产增值，与客户利益一致；而按交易佣金收费可能导致过度交易。
二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）
财富管理中“客户需求分析”的主要内容包括（）。
A.财务状况（资产、负债、收入）
B.风险承受能力（主观偏好+客观能力）
C.人生阶段（单身、家庭、退休）
D.投资目标（收益要求、流动性需求）
答案：ABCD
解析：需求分析需全面覆盖财务状况（客观基础）、风险承受（主观+客观）、人生阶段（生命周期影响）、投资目标（收益与流动性平衡），四者缺一不可。
以下属于“低风险资产”的有（）。
A.国债
B.高评级公司债
C.股票型基金
D.货币市场基金
答案：ABD
解析：低风险资产通常指本金损失概率低、收益稳定的资产（如国债、高评级债、货币基金）；股票型基金受市场波动影响大，属于中高风险。
税务规划中可合法利用的策略包括（）。
A.利用税收优惠政策（如子女教育专项附加扣除）
B.将收入从高税率主体转移至低税率主体（如设立家族企业）
C.通过虚假交易虚构成本
D.利用跨境税收协定降低国际税负
答案：ABD
解析：合法策略包括政策
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