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国家开放大学-财务报表分析作

业01-04任务(全)

三、长期偿债能力的分析

由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债

的比例关系，以及获利能力。因此，我们将从资产负债率、产权比率和有形净

值债务率三方面对宝钢公司的长期偿债能力进行近两年的比较和分析。

（一）历史比较分析

宝钢公司近三年的数值比较。

资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％

产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100％

有形净值债务率=【负债总额÷（所有者权益-无形资产净值）】×100％

单位：元

指标2013年2012年2011年

无形资产：6,878,417,865.396,152,529,015.208,126,173,826.75

所有者权益：120,065,930,841.81103,786,353,239.3498,620,012,157.83

资产总额：226,668,339,828.21214,357,301,000.24231,099,745,829.88

负债总额106,602,408,986.4097,015,543,008.48117,629,749,529.61

指标2013年实际值2012年实际值2011年实际值

资产负债率47%45%51%

产权比率89%93%119%

有形净值债务率94%99%130%

1.资产负债率分析

资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的，资产负债率越低，

企业偿债越有保证，相应的贷款也就越安全。另外一个方面，也就是说资产负

债率越高，公司的偿债能力会降低，相应的偿债风险也会提高。从这三年来看

宝钢公司的资产负债率比较稳定。说明其长期偿债能力略有提高。

2.产权比率分析

产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率，也称债务股权比率。

产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的相互关系，其反映的偿债能力是以

净资产为物质保障的。宝钢公司的产权比率三年来有所下降，这也说明其长期

偿债能力较前两年有所好转。但其净资产数量极小，在这里，我们将结合有形

净值债务率做进一步分析。

3.有形净值债务率分析

有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系。宝钢公司

2012年为99%，较前一年有所好转，2013年为94%，说明企业用有形净值偿还

长期债务的能力有所提升，但仍需注意风险。

通过上述三个指标的分析，我们们可以得出结论：宝钢公司充分利用的财

务杠杆，这样可能会使企业快速发展，但资本结构还需要进一步调整，以提高

长期偿债能力的保障程度。

（二）同业比较分析

单位：元

指标宝钢2013武钢2013包钢2013

无形资产：6,878,417,865.391,060,078,668.582,320,193,104.06

所有者权益：120,065,930,841.8137,128,434,595.1119,120,112,829.02

资产总额：226,668,339,828.2194,676,400,615.5687,924,141,735.30

负债总额:106,602,408,986.4057,547,966,