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2025年证券行业专业水平评价测试真题及答案解析

1.【单选】2025年3月，某科创板上市公司披露年报后触发退市风险警示，其最近两个会计年度经审计的净利润均为负值，且营业收入低于1亿元。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，该公司被实施退市风险警示的具体财务指标组合是：

A.净利润连续为负+营业收入低于5000万元

B.净利润连续为负+营业收入低于8000万元

C.净利润连续为负+营业收入低于1亿元

D.净利润连续为负+净资产为负

答案：C

解析：2024年12月修订的《科创板股票上市规则》第12.2.1条明确，最近两个会计年度净利润均为负值且营业收入低于1亿元，将被实施退市风险警示，C项准确。

2.【单选】某证券公司净资本120亿元，2025年初计划设立单一资管计划投资非标准化债权资产。根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，该计划投资非标债权的账面余额上限为：

A.24亿元

B.30亿元

C.36亿元

D.48亿元

答案：C

解析：净资本120亿元×30%=36亿元，为单一资管计划投资非标债权的上限，见《运作管理规定》第38条。

3.【单选】投资者小李通过深股通买入创业板股票，拟参与该股票配股。关于其配股认购资金交收币种，下列说法正确的是：

A.必须以人民币交收

B.可以港币或人民币交收，由投资者选择

C.必须以港币交收

D.可以美元交收

答案：A

解析：深股通交易结算货币为人民币，配股认购资金同样以人民币交收，中国结算《深股通结算业务指南》2025版第4.3条。

4.【单选】2025年4月，某券商发布研究报告给予A公司“买入”评级，目标价较现价上浮35%。报告发布前，该券商自营账户持有A公司流通股本0.8%，研究部门未将持仓信息充分披露。上述行为最接近违反下列哪项执业规范：

A.信息披露未充分

B.研报制作不审慎

C.利益冲突未有效管理

D.评级标准不透明

答案：C

解析：自营持仓与研究评级存在潜在利益冲突，券商应建立防火墙并披露持仓，否则构成利益冲突管理失效，《发布证券研究报告执业规范》第22条。

5.【单选】根据2025年7月实施的《公司债券发行与交易管理办法》，面向专业投资者公开发行的公司债券，若发行人最近三年平均可分配利润足以支付债券一年利息的1.2倍，则其资产负债率上限为：

A.70%

B.75%

C.80%

D.不设上限

答案：D

解析：新规取消面向专业投资者公募债的资产负债率红线，仅保留利润覆盖要求，体现市场化导向，见《办法》第17条。

6.【单选】某私募基金2025年5月备案为创业投资基金，其投资范围不包括：

A.新三板创新层企业

B.沪深北交所上市公司定增

C.种子期科技企业

D.房地产项目公司股权

答案：D

解析：创业投资基金不得投资上市公司股票（战略配售、定增除外）、房地产项目等，《私募基金备案须知》2025修订版第9条。

7.【单选】2025年6月，中证金融公司宣布下调转融资费率80BP，其直接影响是：

A.降低券商融资成本

B.提高券商两融利率

C.减少市场两融余额

D.抬升券商负债久期

答案：A

解析：转融资费率下调直接降低券商向中证金融拆入资金成本，传导至两融利率下行，刺激两融需求。

8.【单选】关于北交所做市商制度，下列表述错误的是：

A.做市商需连续提供双边报价

B.做市商库存股比例上限为5%

C.做市商可用自有股份或借券做市

D.做市商报价价差最大为2%

答案：B

解析：北交所做市商库存股比例上限为10%，而非5%，见《北交所做市业务指引》第18条。

9.【单选】某上市公司拟以集中竞价方式回购股份用于员工持股计划，回购价格上限为董事会决议前30个交易日均价的：

A.90%

B.100%

C.110%

D.120%

答案：D

解析：2025年修订的《上市公司股份回购规则》放宽至120%，给予公司更大灵活性，第18条。

10.【单选】2025年8月，证监会发布《指数基金估值业务指引》，对指数成份股长期停牌采用估值技术时，优先使用的模型是：

A.市销率模型

B.现金流折现模型

C.可比公司法

D.指数收益法

答案：D

解析：长期停牌股票优先采用指数收益法，即按行业指数涨跌幅调整估值，《指引》第7条。

11.【单选】某券商2025年分类评价结果为A级，其投资者保护基金上缴比例调整为：

A.0.5‰

B.1‰

C.1.5‰

D.2‰

答案：A

解析：A类券商享受优惠费率0.5‰，B类1‰，C类1.5‰，《保护基金管理办法》2025版第21条。

12.【单选】关于