2025年证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务试题及答案.docxVIP

2025年证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务试题及答案

1.【单选】某客户风险承受能力测评得分为72分，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，该客户应被划分为（）。

A.保守型B.稳健型C.平衡型D.积极型

答案：D

解析：72分落在积极型区间（61—80分），且未触发特别警示条款，故直接归为积极型。

2.【单选】在CAPM框架下，若某证券的β为1.3，市场预期收益率为9%，无风险利率为3%，则该证券的理论预期收益率为（）。

A.9.0%B.10.8%C.11.1%D.12.6%

答案：C

解析：E(R)=3%+1.3×(9%?3%)=11.1%。

3.【单选】某投资组合由A、B两只股票构成，权重分别为0.6与0.4，βA=1.2，βB=0.8，组合无杠杆，则组合β为（）。

A.0.96B.1.00C.1.04D.1.08

答案：C

解析：βp=0.6×1.2+0.4×0.8=1.04。

4.【单选】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，向客户提供投资建议时，必须首先（）。

A.披露潜在利益冲突B.取得客户书面授权C.确认客户风险等级D.留存完整录音

答案：C

解析：适当性管理是前置程序，风险等级未确认前不得推荐产品。

5.【单选】某债券剩余期限3年，票面利率4%，每年付息一次，YTM为5%，若市场利率突然下降50bp，其修正久期最接近（）。

A.2.65B.2.78C.2.91D.3.04

答案：B

解析：先求麦考利久期2.86年，修正久期=2.86/1.05=2.78。

6.【单选】下列关于智能投顾的表述，正确的是（）。

A.可豁免适当性义务B.算法模型无需回测C.应建立人工复核机制D.无需披露算法逻辑

答案：C

解析：《关于规范证券公司借助“人工智能”开展投顾业务的通知》明确要求人工复核。

7.【单选】某投资者买入1手沪深300股指期货，成交点4200，保证金率12%，合约乘数300元，则初始保证金为（）。

A.10.08万元B.12.60万元C.15.12万元D.18.24万元

答案：C

解析：4200×300×12%=15.12万元。

8.【单选】在Black-Litterman模型中，信心水平参数τ取值越大，意味着（）。

A.主观观点权重降低B.均衡收益权重提高C.后验估计误差缩小D.主观观点不确定性增加

答案：D

解析：τ增大，Ω矩阵放大，观点置信度下降，模型更偏向均衡收益。

9.【单选】某基金2019—2023年收益率分别为8%、?5%、12%、20%、?3%，其算术平均收益率为（）。

A.6.4%B.6.8%C.7.2%D.7.6%

答案：A

解析：(8?5+12+20?3)/5=6.4%。

10.【单选】根据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》，基金宣传材料中必须标注（）。

A.基金托管人名称B.基金历史业绩排名C.“基金有风险”字样D.基金经理学历

答案：C

解析：必须显著提示“基金有风险，投资需谨慎”。

11.【单选】某投资者采用恒定混合策略，股票初始占比60%，债券40%，若股票上涨20%，债券不变，再平衡时股票应（）。

A.卖出4%B.卖出4.8%C.卖出5.2%D.卖出5.6%

答案：B

解析：新市值股票0.6×1.2=0.72，债券0.4，总市值1.12，股票超配0.72?0.6×1.12=0.048，即4.8%。

12.【单选】下列关于风险预算技术的说法，错误的是（）。

A.以风险贡献为核心B.可结合CVaR指标C.无需估计资产相关性D.可用于资产配置

答案：C

解析：风险预算必须依赖协方差矩阵，即需估计相关性。

13.【单选】某可转债面值100元，转换比例5，股票现价22元，转债市价118元，则转换溢价率为（）。

A.6.36%B.7.27%C.8.18%D.9.09%

答案：B

解析：转换价值=5×22=110元，溢价率=(118?110)/110=7.27%。

14.【单选】在蒙特卡洛模拟中，减少标准误差最有效的方法是（）。

A.增加模拟次数B.降低置信水平C.缩短步长D.采用对偶变量技术

答案：A

解析：标准误差与√n成反比，增加n最直接。

15.【单选】某投资者卖出一张行权价2.