全球资管行业市场前景及投资研究报告：组合个性化，税务效率化.pdfVIP

全球资管行业市场前景及投资研究报告：组合个性化，税务效率化.pdf

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证券研究报告|2025年11月19日

全球资管深研系列（二)

组合个性化，税务效率化

策略研究·策略专题

核心观点

n单独管理账户（SMA）是面向高净值及机构客户的定制化投资工具，指投资者以个人名义在券商或托管机构开立独立账户，由专业投资

经理集中管理交易，核心特征在于投资者直接拥有账户内每只证券的所有权，而非持有基金份额或ETF单位，兼具“基金化专业管理”

与“个人资产直接掌控”双重优势，目前已在美国、澳大利亚等成熟市

该用户很懒，什么也没介绍

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