理财及投资学入门培训.ppt

理财及投资学入门培训第1页，共22页，星期日，2025年，2月5日提纲及重要概念相关性最优投资组合价值投资PE，PB（并购时机）趋势交易－追涨杀跌个人理财（组合，复利）第2页，共22页，星期日，2025年，2月5日第3页，共22页，星期日，2025年，2月5日第4页，共22页，星期日，2025年，2月5日Source:DavidGeltner,MIT第5页，共22页，星期日，2025年，2月5日WillRogers曾经说:“拿出你所有的储蓄买入一些好股票，一直持有到它们上涨后卖掉。如果股票不涨，就不要去买.注意:当主要的赌注赚钱时，人们总是抱怨分散化第6页，共22页，星期日，2025年，2月5日日本人知道如何储蓄,但他们还需要学习

如何更好地利用资金（本国偏差）

日本个人金融资产,9.6万亿美元第7页，共22页，星期日，2025年，2月5日美国投资者的资产组合更为分散

美国的个人金融资产*,21万亿美元第8页，共22页，星期日，2025年，2月5日长期投资者的健康指南练习一.利用保险保护你自己的财富练习二.明确你的投资目标练习三.分开核心与机会投资练习四.保持竞争力——让现金储备的增值跟上通胀的步伐-货币市场共同基金第9页，共22页，星期日，2025年，2月5日长期投资者的健康指南练习五.漫步债券王国练习六.利用房地产投资补充体力练习七.在黄金、收藏品和其他投资领域小心行走练习八.记住佣金成本并不都是随机的，的确有些更便宜练习九.多样化你的投资步伐第10页，共22页，星期日，2025年，2月5日长期投资者的健康指南资产配置的四大原则收益和风险是结伴而行的股票和债券的实际风险取决于投资持有期限（长与短债）平均成本投资法可以降低投资股票和债券的风险记住，你对风险的态度和对风险的承受能力是不同的第11页，共22页，星期日，2025年，2月5日主要投资品种的入睡时刻表睡眠状况资产种类税前预期回报率（%）实现预期回报率的必须持有期限风险水平昏睡状态银行储蓄帐户1-3没有必须的特定投资期限。很多机构的利息计算都是从存款日开始，到取款日结束本金没有损失的风险。然而一旦发生恶性通胀，损失就会成为定局在下午打长盹儿，在晚上睡大觉货币市场存款帐户1-3没有必须的特定投资期限，但每个月只能开三次支票本金没有风险。利率随预期通货膨胀率浮动，各阶段不固定在晚上大睡货币市场基金1-4没有必须的特定投资期限，大多数基金提供签发支票的权利风险很小，因为大多数基金都投资于政府债券和银行存款。通常无担保，利率随预期通货膨胀率浮动特定的六个月期存单1.5-4为了享受较高的利率，所有资金必须保留在存款账户中整整六个月提前取款会遭到惩罚，利率随预期通货膨胀率浮动第12页，共22页，星期日，2025年，2月5日主要投资品种的入睡时刻表（续）睡眠状况资产种类2002年的税前预期回报率（%）实现预期回报率的必须持有期限风险水平偶尔做一两个令人不快的梦高质量的公司债券（一等的公共事业类企业）6.5-7为了确保承诺的利率，投资必须持有至到期日（20-30年）。（为防止赎回风险，债券也需保护）债券可以在任何时候出售，但市场价格会随利率的变化而变化如果持有至到期日，风险将会很小。如果提前出售，实现的收益率会有大幅度的波动。收益率随预期的长期通货膨胀率进行调整。垃圾债券承诺的收益率更高，但同时风险也更大睡前会有几度辗转反侧，惊醒后梦境依稀美国国内蓝筹分散组合或其他发达国家普通股组合8-9没有特定的投资期限，股票可以随时出售。实现平均预期收益率需要一个相当长的持有期，并且只能视当前的条件为一个粗略的标准有一定的风险。在某些年份里，实际收益率事实上可能是负的，分散化的投资组合时常会损失实际价值的25%以上。与某些观点相反，从长期来看，它是防通货膨胀的良好工具偶尔做恶梦，但长期来看休息的还可以房地产与普通股类似如果通过房地产信托投资基金（REITS）来购买，则总体上与普通股类似大体与上面相似，但REITs具有良好的分散性，是很好的防止通货膨胀的工具有小规模成长性公司的相对风险较小的股票构成的分散投资组合9-10与上面类似，平均预期收益率的实现需要一个较长的持有期，并且只能根据当前的条件将其视为一个粗略的标准风险较大。在任一年份都有可能获得负回报。高风险股票的分散投资组合时常会损失50%以上的价值，是良好的防止通货膨胀的工具第13页，共22页，星期日，2025年，2月5日主要投资品种的入睡时刻表（续）睡眠状况资产种类税前预期回报率（