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2025年大学《投资学-投资组合管理》考试备考题库及答案解析?

单位所属部门：________姓名：________考场号：________考生号：________

一、选择题

1.构建投资组合时，以下哪项是首要考虑因素？（）

A.投资者的个人喜好

B.投资者的风险承受能力和投资目标

C.市场的短期波动

D.朋友的推荐

答案：B

解析：构建投资组合的首要考虑因素是投资者的风险承受能力和投资目标，因为这些因素直接决定了投资组合的配置和风险水平。个人喜好、市场短期波动和朋友推荐都不能作为构建投资组合的主要依据。

2.以下哪种投资组合策略属于积极管理策略？（）

A.购买指数基金

B.均值方差优化

C.买入并持有策略

D.价值加权投资

答案：D

解析：价值加权投资是一种积极管理策略，它根据资产的价值来分配投资权重，旨在通过选择低估的资产来获得超额收益。购买指数基金、均值方差优化和买入并持有策略都属于被动管理策略。

3.以下哪种指标用于衡量投资组合的波动性？（）

A.投资回报率

B.夏普比率

C.贝塔系数

D.标准差

答案：D

解析：标准差是衡量投资组合波动性的常用指标，它表示投资组合收益的离散程度。投资回报率是衡量投资收益的指标，夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的指标，贝塔系数是衡量投资组合系统性风险的指标。

4.以下哪种投资理论认为市场是有效的？（）

A.有效市场假说

B.行为金融学

C.期权定价理论

D.代理理论

答案：A

解析：有效市场假说认为市场已经充分反映了所有可获得的信息，价格总是准确地反映了资产的真实价值。行为金融学认为市场受到投资者心理因素的影响，期权定价理论是关于期权定价的模型，代理理论是关于代理人行为的理论。

5.以下哪种投资工具属于固定收益证券？（）

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

答案：B

解析：债券是固定收益证券，其收益是固定的，而股票是权益证券，期权的收益取决于标的资产的价格，期货是衍生品，其收益也取决于标的资产的价格。

6.以下哪种投资策略属于市场中性策略？（）

A.买入并持有策略

B.趋势跟踪策略

C.配对交易策略

D.均值回归策略

答案：C

解析：配对交易策略是一种市场中性策略，它通过同时买入和卖出两个高度相关的资产，旨在消除市场风险，获得Alpha收益。买入并持有策略是被动管理策略，趋势跟踪策略和均值回归策略都属于主动管理策略。

7.以下哪种投资组合管理方法强调分散投资以降低风险？（）

A.最大化收益策略

B.最小化风险策略

C.均值方差优化

D.因子投资

答案：C

解析：均值方差优化是一种强调分散投资以降低风险的投资组合管理方法，它通过寻找在给定风险水平下最大化收益或在给定收益水平下最小化风险的组合来构建投资组合。最大化收益策略、最小化风险策略和因子投资都不一定强调分散投资。

8.以下哪种投资工具可以用来对冲利率风险？（）

A.股票

B.债券

C.期权

D.期货

答案：D

解析：期货可以用来对冲利率风险，例如利率期货可以用来锁定未来的利率成本或收益。股票、债券和期权都不能直接用来对冲利率风险。

9.以下哪种投资组合理论认为投资者是理性的？（）

A.均值方差投资组合理论

B.行为金融学

C.期权定价理论

D.代理理论

答案：A

解析：均值方差投资组合理论认为投资者是理性的，他们会根据风险和收益来构建投资组合。行为金融学认为投资者是非理性的，期权定价理论是关于期权定价的模型，代理理论是关于代理人行为的理论。

10.以下哪种投资工具属于衍生品？（）

A.股票

B.债券

C.期权

D.货币市场工具

答案：C

解析：期权是衍生品，其价值取决于标的资产的价格。股票和债券是基础资产，货币市场工具是短期债务工具。

11.在投资组合管理中，以下哪种方法旨在通过分散投资来降低非系统性风险？（）

A.买入并持有策略

B.优化投资组合的贝塔系数

C.选择与市场相关性低的资产

D.集中投资于高收益潜力资产

答案：C

解析：选择与市场相关性低的资产是降低非系统性风险的有效方法。非系统性风险是特定资产或行业的风险，可以通过分散投资来降低。买入并持有策略是被动管理方法，优化贝塔系数是调整系统性风险，集中投资会加大风险。

12.以下哪种指标用于衡量投资组合的风险调整后收益？（）

A.投资回报率

B.夏普比率

C.资本资产定价模型

D.贝塔系数

答案：B

解析：夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的常用指标，它表示每单位风险所获得的超额收益。投资回报率是衡量投资收益的指标，资本资产定价模型是关于资产定价的理论，贝塔系数是衡量投资组合系统性风险的指标。

13.以下哪种投资策略属于趋势跟踪策略？（）

A.