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财务存货尽职调查操作流程详解

在企业并购、融资或财务审计等商业活动中，存货作为流动资产的重要组成部分，其真实状况、价值公允性及管理有效性直接关系到目标企业的资产质量和盈利能力评估。财务存货尽职调查（以下简称“存货尽调”）因此成为一项至关重要的工作。本文将结合实务经验，详细阐述存货尽调的操作流程与核心要点，旨在为从业者提供一套系统、可操作的指引。

一、尽调启动与准备阶段：磨刀不误砍柴工

任何一项严谨的尽调工作，都始于充分的准备。存货尽调亦不例外。

1.明确尽调目的与范围：首先需清晰理解本次存货尽调的根本目的，是为并购定价提供依据，还是为融资评估风险，抑或是其他特定需求。目的不同，关注的重点和执行的深度会有所差异。同时，要界定尽调的存货范围，是针对全部存货，还是特定类别或特定仓库的存货。

2.了解目标公司基本情况：对目标公司的行业属性、主营业务、生产经营模式、供应链结构、存货特点（如性质、保质期、周转速度、价值波动风险等）进行初步摸底。这有助于制定针对性的尽调策略和识别潜在风险领域。例如，生鲜类企业的存货与重型机械制造企业的存货，其尽调方法和关注点必然大相径庭。

3.制定尽调计划与清单：根据尽调目的、范围及对目标公司的初步了解，制定详细的尽调工作计划，明确时间表、人员分工、关键节点。同时，准备详尽的资料需求清单（DataRequestList,DRL），要求目标公司提供与存货相关的制度文件（如存货管理制度、仓储流程、出入库规定、盘点制度等）、财务数据（如存货明细账、总账、存货计价方法说明、成本核算方法、最近期的存货盘点报告等）、业务数据（如采购订单、销售订单、出入库单、生产工单等）。

4.组建与培训尽调团队：根据存货的复杂程度，组建具备财务、审计、行业知识（必要时）的专业团队。对团队成员进行针对性培训，使其熟悉尽调计划、目标公司存货特性、相关会计准则及尽调技巧。

二、现场执行阶段：深入一线，洞察真相

现场执行是存货尽调获取第一手资料的核心环节，需要尽调人员亲力亲为，细致入微。

1.存货监盘程序：

*参与或观察存货盘点：理想情况下，尽调团队应尽可能参与目标公司期末存货盘点。若无法参与期末盘点，则应选择接近尽调基准日的时点，对存货进行突击监盘或参与其月度/季度盘点。

*监盘计划与实施：在监盘前，需获取目标公司的存货盘点计划，评估其合理性。监盘过程中，关注盘点人员是否按照计划执行，操作是否规范。

*抽盘与复盘：尽调人员不能仅依赖目标公司提供的盘点表，必须进行独立的抽盘。抽盘样本应具有代表性，兼顾金额重大项目、账实差异频繁项目、特殊存放地点存货等。抽盘方法包括从盘点表到实物（逆查）和从实物到盘点表（顺查），以验证盘点记录的准确性和完整性。

*特殊存货的关注：对于存放在第三方仓库的存货，需获取第三方仓单或函证；对于在途存货，需检查采购合同、运输单据；对于难以清点的大宗存货（如煤炭、矿石），可能需要依赖专业测量或评估；对于具有特殊性质的存货（如危险品、有保质期的药品），需关注其存储条件和有效期。

*记录与沟通：对监盘过程中发现的异常情况（如毁损、积压、标签不清、未纳入盘点范围等）要详细记录，并及时与目标公司相关人员沟通。

2.存货状况的观察与评估：

*物理状态：观察存货的外观、质量，判断是否存在陈旧、过时、毁损、变质等情况。

*库龄分析：结合存货明细账和实际观察，了解存货的库龄结构。长期未动的存货往往存在减值风险。

*仓储条件：评估存货的存储环境是否适宜，是否存在因存储不当导致存货价值贬损的风险。

3.存货计价与成本结转测试：

*计价方法的合规性与一致性：检查目标公司存货计价方法（如先进先出法、加权平均法、个别计价法）是否符合会计准则规定，且在不同会计期间是否保持一致。

*成本构成的完整性：抽取样本，检查存货成本的构成（如原材料、人工、制造费用）是否完整、合理，成本归集和分配方法是否恰当。

*存货跌价准备计提：评估目标公司存货跌价准备政策的合理性，检查其是否按照会计准则要求，对可变现净值低于成本的存货计提了充分的跌价准备。这需要结合市场价格、销售合同、历史销售数据、未来经营预测等进行分析。

*周转情况分析：计算存货周转率、周转天数等指标，并与历史数据、行业平均水平比较，分析存货周转效率，判断是否存在积压或短缺情况。

4.内部控制的了解与测试：

*穿行测试：通过选取样本，追踪一笔存货从采购入库、生产加工（如适用）到销售出库的整个流程，了解相关内部控制制度的设计和实际执行情况。

*关键控制点测试：对存货管理的关键控制点（如采购审批、入库验收、出库审批、库存记录更新、定期盘点等）进行测试，评估控制的有效性。薄弱的内部控制可能导致