【开源-2025研报】北交所策略专题报告：2026年投资策略：乘风驭势启新程，提质焕新向未来.pdfVIP

北北交所策略专题报告

交

所2025年11月19日2026年投资策略：乘风驭势启新程，提质焕新向未来

研

究

北交所研究团队——北交所策略专题报告

诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

乘风驭势——政策与市场双轮驱动，北交所迈入关键高质量发展期

北2025年北交所迎来发展关键节点，在国家战略与市场深化双重助力下，实现“制

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所度搭建”到“质量提升”的核心跨越。国家层面，“十五五”规划明确打造新兴

策支柱产业与未来产业，建设现代化产业体系、推进科技自立自强等部署与北交

略

专所服务创新型中小企业定位高度契合。10月，北交所董事长2025年金融街论坛

题年会指出将从功能完善、基础稳固、服务友好、生态开放维度加大工作力度。截

报

告至2025/11/18，北交所上市企业283家，总市值8789亿元，高质量资产供给持

续扩容。北交所作为专精特新“主阵地”，国家级专精特新“小巨人”占比54%，

在解决“卡脖子”难题、引领产业升级中发挥关键作用。历经四年发展与“深改

19条”落地，北交所制度不断完善，机构化不断推进，2025H1末公募机构配置

39家、重仓配置金额增至99亿元。截至2025/11/17，北证50指数基金规模123

亿元，跟踪产品数量增至62只，随着北证专精特新指数落地，吸引力还将提升。

相关研究报告破浪前行——破估值同质迷思，波动中凸显真成长价值

北交所估值经历修复后逐步回归，投资逻辑从“板块Beta行情”转向“个股Alpha

《紧抓算力战略机遇，AI与高铁信息机遇”。估值层面，截至2025年11月18日，北证市盈率49倍，与创业板基本

开

源化双轮驱动—北交所信息更新》持平，相对科创板比例收窄至69%，30-40倍市盈率成为企业主流区间。市场波

证-2025.11.19动方面，北交所个股2025年日均振幅集中于5%-6%，对投资者精准研判能力提

券

《磺胺链原料药龙头优势稳固，获出更高要求。同时，波动中蕴藏机遇，具备核心竞争力的企业浮出水面。北交所

证CEP/PMDA认证打开高端市场空间近三年营收年复合增速为正的企业占比65%，归母净利润年复合增速为正的企业

券

研—北交所首次覆盖报告》-2025.11.18占比41%，锦波生物、广信科技、瑞华技术、天工股份、同享科技等业绩增速较

究《高端铸造“小巨人”多材质能力稀快。公募基金重仓股集中于电力设备、计算机、汽车产业链等领域。

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告缺性凸显，特高压+光热发电促增长—

向新笃行——锚定三大投资主线，把握北交所投资新机遇

新三板公司研究报告》-2025.11.18

在北交所估值水平修复折价趋于减少的背景下，契合国家战略性新兴产业发展方

向的科技成长、高端制造、新材料正成为兼具成长性与确定性的“新蓝海”。北

交所汇聚了一批技术扎实、细分领域领先的优质企业，为投