解构与重塑：我国上市公司股权激励契约结构对激励效果的深度剖析.docx

解构与重塑：我国上市公司股权激励契约结构对激励效果的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代企业制度中，上市公司所有权与经营权的分离引发了委托代理问题，股东期望实现公司价值最大化，而管理层可能更关注自身利益，由此导致两者利益不一致，信息不对称的存在也使得股东难以完全监督管理层的行为。为解决这一问题，股权激励应运而生，它通过赋予管理层和员工一定的公司股权，使他们的个人利益与公司长期利益紧密相连，从而激励其为公司的发展努力工作，降低代理成本。

股权激励起源于20世纪50年代的美国，随后在全球范围内得到广泛应用和发展。在我国，随着市场经济的发展和资本市场的逐步完善，股权激励也日益受