2025年特许金融分析师广义自回归条件异方差模型建模与预测专题试卷及解析.docxVIP

2025年特许金融分析师广义自回归条件异方差模型建模与预测专题试卷及解析

2025年特许金融分析师广义自回归条件异方差模型建模与预测专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在GARCH模型中，波动率聚集性现象指的是什么？

A、资产收益率长期均值回归

B、高波动期后倾向于跟随高波动期，低波动期后倾向于跟随低波动期

C、收益率分布的尖峰厚尾特征

D、正负收益率对波动率的影响不对称

【答案】B

【解析】正确答案是B。波动率聚集性是GARCH模型捕捉的核心特征之一，表现为金融市场的大幅波动往往集中在某些时间段，而小幅波动则集中在其他时间段。选项A描述的是均值回归现象，与波动率特