第四讲方法论哈佛分析框架之会计分析讲课文档.pptVIP

第四讲方法论哈佛分析框架之会计分析;优选第四讲方法论哈佛分析框架之会计分析;

第1步：确认关键的会计政策

??从企业战略分析来看，一企业的行业特征和其竞争战略决定了其成功和风险

??会计分析首先要识别和评价企业用于衡量关键因素和风险的会计政策和会计估计

??银行业：与利息和信贷风险管理相关的政策

??实施低成本战略的企业：与存货管理、应收款管理相关的政策

??实施差异化战略的制造企业：研发费、售后保修费用

;第2步：分析会计政策的弹性

??如果管理当局就企业成功之关键因素在会计方针和会计估计选择方面，几乎没有灵活性和自由度，关注方法是否符合公司实际

??反之，如果管理当局就企业成功之关键因素在会计方针和会计估计选择方面有较大选择，会计信息可能具有潜在的价值，当然这又取决于管理当局如何利用这些灵活性

??

????;第3步：评价会计策略

??1、某企业的会计政策与行业通行的标准相比较有何差异？

??2、管理当局是否具有强烈的动机，利用会计判断？

??3、企业有无变更其会计政策或会计估计？

??4、企业过去选择的会计政策或会计估计是否符合实际？

??5、企业是否为特定会计目的而进行交易涉及或从事缺乏商业理由的交易？

;第4步：评价披露质量

??1、企业对其经营战略及其经济后果有无充分披露？

??2、报表附注是否足以表达关键的会计政策、会计假设及其相互之间的逻辑性？

??3、企业有无对其报告期的业绩作了充分说明？

??4、若会计准则限制企业恰当计量其关键的成功因素，为了帮助用户理解这些因素是如何予以管理的，企业是否进行了充分披露？

??5、企业是否充分披露了有关分部信息？

??6、管理当局如何面对坏消息？

??7、对收购、或有事项等重大事项披露的过于简明扼要

8、鲜有额外的自愿性披露;*未加解释的会计政策和会计估计变动，经营恶化时出现此类

变动尤其应当注意

*未加解释的旨在“提升”利润的异常交易

*与销售有关的应收账款的非正常增长，平均收账期不正常变长

*与销售有关的存货的非正常增长

*报告利润与经营性现金流???之间的持续背离，差距日益扩大

*报告利润与应税所得之间的差距日益扩大

*过分热衷于融资机制，如与关联方合作从事研究开发活动，带有追

索权的应收账款转让

*应付账款规模不正常增加，平均付账期不正常延长

*出人意料的大额资产冲销

*第四季度和第一季度的大额调整

*被出具“不干净意见”的审计报告，或更换CPA的理由不充分

*频繁的关联交易、资产重组和剥离、股权转让、资产评估、套换交易

*巨额的补贴收入、资产捐赠

*将会计舞弊解释为会计差错

*企业合并日前后被合并企业的毛利率差异悬殊

*前期销售在本期大量退货;第6步：消除会计信息失真;现金流量分析法;会计分析-青岛海尔;特殊经营模式下的关键会计和会计评估;存货计价与采购安排;存货计价与采购安排;收入确认与关联交易;研究开发与关联交易;品牌投资与关联交易;其他值得关注的“红旗”;其他值得关注的“红旗”;信息披露质量分析;会计分析简要结论;通化金马-会计分析;管理当局的动机;2000-2002股价最高、最低;经营业绩一览表

;“红灯”警示？;1.2000年度业绩大幅提升，主要归功于公司2009年通过“竞拍”购得的“奇圣胶囊”，2000年该胶囊销售达2.77亿，贡献的毛利高达2.34亿，在2001年披露了一亿多元的退货

2.2000年净利润增幅远高于主营业务收入增幅，2000年主营业务利润率高达84.4%，比1999年62.4%高出22%，主营业务收入增加21927.8万元,但主营业务成本减少3341.6万元。成本费用可能被低估

3.2000年应收账款占资产总额31.6%，账龄长，但坏账计提比例过低

4.2000年补贴收入占净利润17.5%，而且应收补贴款三年余额未动

5.2001年对”奇圣胶囊“全额计提减值准备，进行巨额冲销，是当年亏损要因

6.净利润与现金流量反差，2001年现金流量结构不合理

7.2001年度营业费用与管理费用比较2000年有极高的变化，与简直有关，与低估也有关，一次亏个够

8.2001年9100万“国有企业亏损补贴”

9.2002年发生置产置换（应高额应收款，其他应收款与第二大股东林地及林木资产（该资产与本公司业务无关，未来经济收益具有不确定性）进行置换）

10.2002年扭亏为盈，但剔除虚计的补贴收入，及不再摊销的无形资产”奇圣胶囊“的影响，仍存在严重亏损

11.其他应收款剧增，余额超过应收款，根据附注，主要是资金拆借和关联股东占用，存在大量的连带担保;奇圣胶囊”的功效;“奇圣胶囊”的价值变迁

;成也萧何，败也萧何”;净利润与经营业绩的反差;经营活动产