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2025年期权从业考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.期权买方的最大损失是：

A.期权费

B.期权标的资产的价格

C.期权费的2倍

D.期权标的资产价格的2倍

答案：A

2.下列哪种期权允许买方在到期日或之前以特定价格购买标的资产：

A.看跌期权

B.看涨期权

C.期货期权

D.互换期权

答案：B

3.期权的时间价值：

A.随着到期日的临近而增加

B.随着到期日的临近而减少

C.与标的资产价格无关

D.总是等于期权费

答案：B

4.以下哪种情况会导致看涨期权的内在价值增加：

A.标的资产价格下跌

B.标的资产价格上涨

C.无风险利率上升

D.期权费上升

答案：B

5.期权的时间溢价：

A.总是正值

B.总是负值

C.可能为零

D.与市场波动率无关

答案：C

6.以下哪种策略适合在预期市场波动性增加时使用：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出看涨期权

答案：C

7.期权平价理论中，以下哪个因素不影响期权价格：

A.标的资产价格

B.期权费

C.无风险利率

D.期权到期时间

答案：B

8.以下哪种期权策略适合在预期市场波动性下降时使用：

A.买入看跌期权

B.卖出看涨期权

C.买入蝶式期权

D.卖出跨式期权

答案：C

9.期权希腊字母中，Delta表示：

A.期权价格对标的资产价格变化的敏感度

B.期权价格对无风险利率变化的敏感度

C.期权价格对波动率变化的敏感度

D.期权价格对时间变化的敏感度

答案：A

10.以下哪种期权策略适合在预期标的资产价格波动较大时使用：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入宽跨式期权

D.卖出窄跨式期权

答案：C

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.期权的基本要素包括：

A.标的资产

B.期权费

C.执行价格

D.到期时间

答案：A,B,C,D

2.以下哪些因素会影响期权的时间价值：

A.标的资产价格

B.无风险利率

C.期权到期时间

D.市场波动率

答案：B,C,D

3.以下哪些期权策略属于对冲策略：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出看涨期权

答案：A,B,D

4.期权希腊字母中，Gamma表示：

A.Delta对标的资产价格变化的敏感度

B.期权价格对无风险利率变化的敏感度

C.期权价格对波动率变化的敏感度

D.期权价格对时间变化的敏感度

答案：A

5.以下哪些期权策略属于投机策略：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入宽跨式期权

D.卖出窄跨式期权

答案：C,D

6.期权平价理论中，以下哪些因素会影响期权价格：

A.标的资产价格

B.期权费

C.无风险利率

D.期权到期时间

答案：A,C,D

7.以下哪些期权策略适合在预期市场波动性上升时使用：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入跨式期权

D.卖出看涨期权

答案：C

8.期权的时间溢价：

A.总是正值

B.总是负值

C.可能为零

D.与市场波动率无关

答案：A,C

9.以下哪些期权策略属于对冲策略：

A.买入看涨期权

B.卖出看跌期权

C.买入蝶式期权

D.卖出跨式期权

答案：A,B,C

10.期权希腊字母中，Theta表示：

A.期权价格对标的资产价格变化的敏感度

B.期权价格对无风险利率变化的敏感度

C.期权价格对波动率变化的敏感度

D.期权价格对时间变化的敏感度

答案：D

三、判断题（每题2分，共10题）

1.期权买方的最大损失是期权费。

答案：正确

2.看涨期权的内在价值总是大于等于零。

答案：正确

3.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。

答案：错误

4.期权的时间溢价总是正值。

答案：错误

5.买入跨式期权适合在预期市场波动性上升时使用。

答案：正确

6.卖出看涨期权是一种投机策略。

答案：正确

7.期权平价理论中，期权费不受无风险利率影响。

答案：错误

8.期权的时间溢价与市场波动率无关。

答案：错误

9.买入蝶式期权适合在预期市场波动性下降时使用。

答案：正确

10.期权希腊字母中，Delta表示期权价格对标的资产价格变化的敏感度。

答案：正确

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述期权的时间价值及其影响因素。

答案：时间价值是期权费中超出内在价值的部分，反映了期权在未来可能获得收益的潜力。时间价值主要受以下因素影响：标的资产价格、无风险利率、期权到期时间和市场波动率。时间价值随着到期日的临近而减少，市场波动率越高，时间价值越大。

2.简述看涨期权和看跌期权的定义及其