2025年特许金融分析师在通货膨胀环境下的股票估值模型调整专题试卷及解析.docxVIP

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2025年特许金融分析师在通货膨胀环境下的股票估值模型调整专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在高通货膨胀环境下，分析师在使用现金流折现模型（DCF）时，最需要调整的变量是？

A、折现率

B、初始现金流

C、增长率

D、终值

【答案】A

【解析】正确答案是A。在高通胀环境下，折现率需要反映通胀风险溢价，因为名义利率会随通胀上升而调整。B、C、D虽然也受通胀影响，但折现率是直接影响估值的核心变量。知识点：通胀对DCF模型的影响。易错点：误认为增长率调整更重要。

2、下列哪种行业在通胀环境下通常具

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