中级财务管理突击早鸟计划：财务管理基础精讲与例题.pdfVIP

第二章财务管理基础

主讲老师：盛南

【考点一】复利（一笔款项）

1.复利终值-已知P求F、往后折、×(1+i)n、加利息

计算:F=P*(1+i)n=P*(F/P，i，n)(n指复利的次数或者计息的期数）

复利终值系数：(1+i)n=(F/P，i，n)

2.复利现值-已知F求P、往前折、÷(1+i)n、扣利息

计算：P=F/(1+i)^n=F*(P/F,i,n)

复利现值系数：1/(1+i)n=(P/F，i，n)

【系数总结】求谁谁在上，求谁先写谁（未知/已知）。

复利终值系数（F/P，i，n）=(1+i)n

互为倒数

复利现值系数（P/F，i，n）=1/(1+i)n

【例题】（P/F，i，9）与（P/F，i，10）分别表示9年期和10年期的复利现值系数，二者的数量关

系是（）。

【解析】三种方法：

1.（P/F，i，9）表示往前折9期，（P/F，i，10）表示往前折10期，故（P/F，i，9）再往前折1期

等于（P/F，i，10）。（P/F，i，9）÷（1+i）=（P/F，i，10）

2.10期现值小于9期现值，小一期时间价值

（P/F，i，9）=（P/F，i，10）×（1+i）

良善没有业务，开通课程

3.数学方法：（P/F，i，09）=1/(1+i)9（P/F，i，10）=1/(1+i)10

【考点二】年金（多笔款项原理：每一笔款项分别求出现值（或终值），再汇总求和）

1.0时点的确认：1.此时此刻现在

2.第一期期初、当初

3.开始投产开始进行决策分析、价值评估的时间点

2.年金分类：

第一笔年金出现在1时点：普通年金

第一笔年金出现在0时点：预付年金（并不是出现“期初”二字一定是预付！“每期期初”一定预付）

第一笔年金出现在2或者以后的时点：递延年金

年金个数无穷：永续年金

良善没有业务，开通课程

3.年金的计算-年金中n代表年金的个数，有几个n就是几期年金

【普通年金】

普通年金终值：F=A(F/A,i,n)与偿债基金互倒【口诀：现在拿资本投资，将来偿债】

普通年金现值：P=A(P/A,i,n)与资本（投资）回收互倒

1.直接用普通年金终值就是把所有年金都折到了最后一个年金A所在时点。

2.直接用普通年金现值就是把所有年金都折到了第一个年金A所在时点的前一期。

【预付年金】

n期预付年金终

值FA=A×（F/A，i，n）*（1+i)

n期预付年金现值FA=A×（P/A，i，n）*（1+i)

n期预付年金终值FA=A×[（F/A，i，n+1）-1]

n期预付年金现值PA=A×[（P/A，i，n-1）+1]【口诀：现在少，将来多】

【递延年金】

递延期m=2。年金个数n=3

递延年金终值：FA＝A×(F/A,i,n)=A×(F/A,i,3)

递延年金现值：PA＝A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)=A×(P/A,i,3)×(P/F,i,2)

PA＝A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m＋n)=A×(F/A,i,3)×(P/F,i,5)

PA＝A×(P/A,i,m+n)-A×(P/A,i,m)=A×(P/A,i,5)-A×

(P/A,i,2)

【永续年金】

无终值。

现值：第一笔现金流发生在1时点：P=A/i

第一笔现金流发生在0时