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交通运输行业三季报总结：公路港口稳健增长，航空快递表现分化.docx

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    内容目录

    一、交运：2025Q1-Q3及3Q2025收入增长但盈利承压 5

    整体：2025Q1-Q3及3Q2025收入增长但盈利承压 5

    分板块：2025Q1-Q3及3Q2025业绩增长来自航空、机场、港口等板块 6

    二、快递物流：快递业绩表现分化，危化品物流短期承压 8

    快递：量增推动收入增长 8

    物流：受上游需求偏弱影响，危化品物流承压 10

    三、航空机场：民航客运量增长，机场盈利大增 11

    民航业：经营数据提升，国际线持续恢复 11

    航司：油价下降单位成本改善，多家大航业绩同比增长 12

    机场：业务量增长提升收入，成本刚性盈利大

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