【国元-2025研报】有色金属行业双周报：贵金属价格持续震荡，锑价回涨明显.pdfVIP

[Table_Main]行业研究|有色金属证券研究报告

有色金属行业双周报2025年11月25日

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[Table_Title]

贵金属价格持续震荡，锑价回涨明显推荐|维持

——有色金属行业双周报

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[Table_Summary]过去一年市场行情

报告要点：

行情回顾：近2周申万有色金属指数下降5.76%

有色金属沪深300

近2周（2025.11.10-2025.11.21），有色金属行业指数下降5.76%，

80%

跑输沪深300指数，在31个申万一级行业中排名第22。从细分领域60%

40%

看，能源金属（-2.70%）和工业金属（-6.85%）、金属新材料（-10.20%）、20%

贵金属（-0.65%）、小金属（-6.43%）、均有不同程度下降。0%

-20%

金属价格：锑价回升，钴价涨幅领跑

截至11月21日，COMEX黄金收盘价为4062.80美元/盎司，近2周

上涨1.37%；COMEX白银收盘价为49.66美元/盎司，近2周上涨资料来源：Wind

2.98%LME铜现货结算价为10,685.50美元/吨，近2周下跌0.32%；[Table_DocReport]

相关研究报告

LME铝现货结算价为2,766美元/吨，近2周下跌2.66%；黑钨精矿

《国元证券行业研究-钨行业研究报告：供给趋紧需求增加，钨

（≥65%）价格为329,000元/吨，近2周上涨5.11%；LME锡价格为

价有望维持高位》2025.11.17

36,970美元/吨，近2周上涨3.21%；截至11月21日，锑锭（99.65%）

报价172,500元/吨，近2周上涨15.38%。截至11月21日收盘，中《国元证券行业研究-有色金属行业双周报：贵金属延续强势，

国稀土价格指数报206.73，近2周下降1.21%。轻稀土方面，镨钕氧稀土管制政策进一步升级》2025.10.14

化物收盘价为54.85万元/吨，近2周下降0.81%。中重稀土方面，氧

化镝收盘价为1,485元/千克，近2周下降4.81%；氧化铽收盘价为

6,570元/千克，近2周下降0.83%；截至11月21日收盘，电解钴均

[Table_Author]

价为396,500元