资产配置模型月报202511：全天候模型仓位平稳，行业策略推荐科技／有色／新能源等板块.docx

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一、11月大类资产仓位平稳，小幅减持黄金/美股——动态全天候策略更新..4

（一）动态全天候策略表现较好 4

（二）11月小幅减持黄金/美股 5

二、11月推荐有色/科技/电力设备等板块——行业轮动策略更新 5

（一）行业轮动策略收益跑赢基准 5

（二）11月推荐有色/科技/电力设备等板块 7

三、11月推荐有色金属/通信/信息技术/汽车/新能源ETF——ETF行业轮动更新

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