基于动态Copula函数优化融资融券保证金计算模型的深度剖析与实践.docx

基于动态Copula函数优化融资融券保证金计算模型的深度剖析与实践

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代金融市场体系中，融资融券业务占据着举足轻重的地位，它是证券信用交易的重要形式，为投资者提供了多样化的投资策略和风险管理手段。从本质上讲，融资融券业务打破了传统的单边交易模式，投资者不仅可以在市场上涨时通过融资买入证券以放大投资收益，实现“做多”；还能在市场下跌预期下，通过融券卖出证券，实现“做空”，从而获取价差收益，这使得投资者在不同市场行情下都有了更多的盈利机会选择。例如，在2020年疫情爆发初期，股市大幅下跌，部分具备融券资格的投资者通过融券卖出股票，成功规避了市场风险并获