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穿透爆火的GLP-1：减重药物现状及未来潜力探测

2023年11月，丹麦制药巨头诺和诺德公布三季度财报，公司营业收

入和利润均创下新高。诺和诺德业绩增长的背后是其明星产品司美格

鲁肽的畅销，该药减重适应症前三季度销售额达到约13.7亿美元，同

比暴增481%，该药的减重适应症在国内正处于上市审批阶段，预计

上市后将对中国的减重药物市场产生巨大影响。未来司美格鲁肽等

GLP-1药物上市后，减重市场将会发生怎样的变化？又有哪些公司能

从中脱颖而出？中国GLP-1药物减重市场潜力有多大，能否复制美国

的销售传奇？

内容摘要

国内获批上市的GLP-1受体激动剂有哪些？减重适应症获批情况如

何?

国内已上市8款GLP-1受体激动剂，其中进口的有诺和诺德的诺和力

和诺和泰、阿斯利康的百泌达和百达扬、礼来的度易达，国产GLP-1

受体激动剂目前有华东医药利鲁平、仁会生物谊生泰及江苏豪森孚来

美获批上市，其中仅利鲁平及谊生泰获批减重适应症。

何种人群适用GLP-1受体激动剂用于减重治疗？

BMI≥28kg／㎡或BMI≥24kg／㎡且合并高血压、血脂异常等危险因

素的超重或肥胖患者可以使用GLP-1受体激动剂进行减重治疗，针对

该类患者，凯盛医疗研究进行了一项患者问卷调研，以充分了解既往

用药患者治疗相关情况及用药意愿，并对国内部分大三甲医院的临床

专家进行访谈，获取减重临床实践的关键信息。

减重药物市场竞争激烈吗？什么样的企业能够取得商业化的成功？

目前利拉鲁肽和司美格鲁肽的仿制药、GLP-1创新药研发热度均非常

火热，预计2027年前将有近20家企业的药品上市，届时市场竞争将

非常激烈。在内分泌领域或GLP-1药物其他适应症领域深耕，有成熟

销售团队的企业以及积极发展互联网销售的企业将更可能在竞争中获

得成功。

减重药物市场的火热会给产业链上下游的哪些公司带来发展机会？

GLP-1减重药物的成功将带动整个多肽产业链上下游的发展，包括多

肽化学试剂、保护氨基酸、固相合成载体、纯化填料、原料药、

CDMO、创新药及仿制药企业、注射装置等，这些细分市场中深耕多

年、产品有竞争力的国产厂家将迎来市场机会。

GLP-1减重药物市场规模如何？哪些因素影响GLP-1在中国的增长？

2024年-2033年减重需求持续扩大，我们预计中国GLP-1受体激动剂

减重市场在2033年将达到166.7亿元（本研究中市场规模测算人群仅

纳入超重或肥胖患者）。随着GLP-1药物更多剂型和适应症获批上

市，将进一步加速GLP-1减重市场扩容。

阅读提示：本报告包括超重及肥胖临床治疗现状梳理、患者临床

用药情况分析、减重药物竞争格局分析、减重药物产业链分析和

减重药物市场规模探测等内容。本篇仅展示该报告部分内容，完

整报告可发送邮件到julin@capvision.com或

carzhou@capvision.com免费获取。

目前肥胖人群比例及治疗情况如何？中美有何区别？

全球超重及肥胖率持续上升，在年龄＞5岁的人群中，2020年全球肥胖或超重

的人数为26亿人，到2035年，该数字预计会超过40亿人，从2020年的38％增

加到2035年的超50％。预计到2035年，肥胖的患病率将从2020年的14%上升

至2035年的24%，人数将达到近20亿。美国是世界上肥胖率最高的国家之一，

2020年成人肥胖率为41.9%，预测2035年将高达58%。

中国经济过去40年间保持持续较快增长，超重和肥胖患病率也迅速攀升，根据

2015-2019年全国最新患病率数据估计，6-17岁