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医药行业专题：创新出海率先回暖，其他细分静待改善.docx

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    内容目录

    TOC\o1-3\h\z\u行业整体情况 5

    细分板块业绩 15

    化学制剂：整体业绩增长乏力，但部分创新龙头药企成长性突出 15

    化学原料药：部分原料药价格持续低迷，板块业绩承压 15

    生物制品：业绩整体承压，部分品种表现较好 16

    医疗服务：25Q3板块业绩整体承压，关注后续需求回暖 17

    CXO：部分龙头公司商业化订单持续放量，CXO板块业绩改善明显 17

    生命科学服务：各公司拐点先后出现，业绩有望持续改善 18

    医疗器械：25Q3收入拐点初现，关注国际化和高端化 19

    医药商业：Q3板块业绩有所承压，期待后续改善 2

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