【国元(香港)-2025研报】遇见小面（02408）：IPO申购指南.pdfVIP

IPO申购指南遇见小面（2408.HK）

建议谨慎申购2025-11-27星期四

【招股详情】

保荐人招银国际

上市日期2025年12月5日(周五)

招股价格5.64-7.04港元（中位数6.34港元）

集资额5.516亿港元（扣除包销费用和全球发售有关的估计费用）

每手股数500股

入场费3,555.51港元

招股日期2025年11月27日-2025年12月2日

国元证券认购截止日期2025年12月1日

招股总数9736.45万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)

国际配售8762.80万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)，约占90%

公开发售973.65万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定)，约占10%

【申购建议】

中国最大的川渝风味面馆经营者。遇见小面是中国一家现代中式面馆经营

者，截至最后实际可行日期，公司的餐饮网络包括中国内地22个城市的451

家餐厅及香港特别行政区的14家餐厅。根据弗若斯特沙利文的资料，就2024

年总商品交易额而言，公司为中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式

面馆经营者。中国中式面馆市场高度分散，于2024年总商品交易额计，五

大参与者的市场份额合计约为3.0%。

中国中式面馆市场增速高于中式快餐平均水平。中式面食细分市场于2024

年占中式快餐餐厅市场的29.8%，在传统面食的持久魅力和消费者对快速、

便捷餐饮体验需求推动下，中国的中式面馆抢占更多市场份额并推动市场规

模持续增长。根据弗若斯特沙利文资料，预计中国内地中式面馆市场于2025

年至2029年的CAGR达11.0%，增长速度超过中国内地中式快餐市场的

9.0%。

门店稳步拓展，餐厅经营利润率提升。公司2023/2024/25H1年收入为

8.01/11.54/7.03亿元，分别同比增长91.47%/44.21%/33.77%，净利润为

0.46/0.61/0.42亿元，分别同比增长227.63%/32.2%/95.77%。公司业绩增长主

证要得益于线下门店的拓展，2023/2024/25H1门店数为252/360/417家。

券2023/2024/25H1同店销售额同比分别为31.8%/-4.4%/-3.1%，24年同店开始

研究部下滑，主要由于公司主动降低菜品价格，但同店日均订单有所增加。

研

姓名：李芳芳2023/2024/