糖业事业部行情分析及销售情况.pptxVIP

1目录第一部分中粮食糖业务战略布局第二部分中粮参与食糖期货的必然性第三部分白糖期货在经营中的应用第四部分体会与心得

目前，中粮集团的食糖业务包括中粮屯河、华孚集团和来宝农业三大块，各具优势：屯河的优势在全产业链全产业运营能力（贸易、炼糖、榨糖）和上市公司平台华孚食糖业务优势在国家储备和国内仓储、销售网络来宝农业的优势在巴西压榨能力和国际贸易能力制糖厂精炼厂糖库（在建）精炼厂（在建）糖库1.1中粮食糖业务构成

1.2中粮食糖业务规模制糖（255万吨/年）中国：15家糖厂，75万吨产能，排名第4位澳洲：1家糖厂，30万吨产能，排名第4位巴西：4家糖厂，145万吨产能，排名第7位炼糖（150万吨/年）曹妃甸50万吨/年即将投产拟并购100万吨/年炼糖厂贸易国际贸易：250万吨/左右代理进口：150-200万吨/年，占中国进口量50%左右国内贸易：150万吨/年仓储仓储能力：23个库点，自有库容200万吨，分布在中国各地港口、交通枢纽城市。另监督管理国家储备糖。

1.3中粮食糖业务模式4国内9家甜菜糖厂国内6家甘蔗糖厂沿海炼糖厂澳洲Tully糖业国际食糖贸易能力国内食糖贸易能力国际市场来宝糖业国内市场（终端、经销商）资产布局、业务模式的出发点是满足国内市场需要参与国际贸易主要目的是满足国内需求，来源主要是来宝糖业和澳洲Tully自有资源国内食糖供应通过不同来源、不同区域的产能保障，并择机进行国内贸易依靠广泛的国内销售网络，提升客户服务能力综合利用国内外期货市场进行套期保值协助国家进行食糖储备

中粮屯河食糖业务：立足国内市场，协同集团国际资源，以国内、外产业为基础，贸易为手段，销售网络、物流体系、仓储能力完善，是国内食糖市场最大的B2B食糖供应商，可为用糖企业提供“一站式”食糖供应方案。中粮集团全球食糖业务概览生产350万吨国内218万吨澳洲30万吨巴西（来宝）100万吨贸易500万吨国内300万吨国际（来宝）200万吨1.4愿景目标：世界一流的大糖商，规模与能力

6目录第一部分中粮食糖业务战略布局第二部分中粮参与食糖期货的必然性第三部分白糖期货在经营中的应用第四部分体会与心得

2.1食糖期货是中粮实现稳定经营的重要工具7海外资产汇率风险国际原糖价格变动风险国内制糖制糖成本变动风险食糖销售价格变动风险进口精炼国内进口政策风险国内外食糖价差变动风险国内贸易基差变动风险市场流动性风险风险对冲功能利用国际、国内食糖期货市场对冲市场风险，锁定生产、加工和贸易利润。

2.2食糖期货为业务创新提供条件8套期保值点价模式虚拟贸易仓单串换供应链融资场外期权白糖期货为中粮开展业务创新，扩大贸易规模，实现食糖全产业链布局。

9目录第一部分中粮食糖业务战略布局第二部分中粮参与食糖期货的必然性第三部分白糖期货在经营中的应用第四部分体会与心得

3.1套期保值10中粮屯河同时拥有国内糖料生产、进口原糖精炼和国内贸易三大业务。国际和国内糖价的大幅波动均给企业盈利带来不确定性影响。利用白糖期货进行买入和卖出套期保值，在防范风险的同时，为企业采购和销售提供了另外一个渠道，提升经营效率。公司套保决策小组研发交易团队风险控制团队执行与结算团队动态库存管理期现货敞口管理期现货盈亏限额管理

3.2点价交易模式11创新性地综合运用了买方点价和卖方点价模式，规避现货价格波动风险，锁定经营利润，同时为上下游企业提供了便利的服务

3.2点价交易模式案例分享12糖厂终端2015-03合同条款：销售数量：2万吨基准：SR509升贴水：+50元合同条款：采购数量：2万吨基准：SR509升贴水：+100元中粮2015-08-31签订点价协议点价期限2015-112015-09提货期2015-072015-04行情：下跌趋势操作：在期货市场累计买入SR509合约2000手均价：4850盘面点价行情：高位滞涨操作：在期货市场累计卖出SR509合约2000手均价：5600实际售价：点价均价+升贴水=5650实际采购价：点价均价+升贴水=4950交货SR509点价基准现货采购成本（糖厂售价）5650销售价格（终端买价）4950利润-700期货多单（终端点价）4850空单（糖厂点价）5600盈亏750总收益现货利润+期货盈亏50

3.3利用虚拟贸易进行期现货套利交易13在风险可控的前提下，根据平衡表库存预测，结合国内白糖季节性走势，进行规模化的套利交易。主要形式有期现货套利，区域升贴水交易，跨市场套利。虚拟贸易套利已经成为中粮获取市场前沿信息的渠道之一，对企业经营决策提供参考依据。

中糖公司仓储设施网络健全，是其最优质资产23个现有国家直属储备糖库18个，南宁、湛江、昆明3个在筹建之中。50万㎡分布在全国各地港口、交通枢纽城市，仓库总建筑面积50余万平方米。200万吨仓