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退名单后的城投有何变化？.docx

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    “一揽子化债”周年成效显著，多地官宣隐性债务清零 3

    融资平台数量压降超七成，有哪些特征？ 4

    江苏省官宣退名单主体最多，以区县级非发债主体为主 5

    下阶段退名单工作或集中在高层级发债主体 5

    从资产负债变化看城投转型方向 7

    退出名单后新增发债或有限，银行流动性支持边际改善 7

    城投退名单后资产负债有何变化？ 8

    资产端——项目建设步伐放缓，资产经营职能提升 8

    负债端——短期流动性支撑凸显，长期融资功能待修复 8

    城投退名单后信用怎么看？ 9

    市场认知趋于成熟，估值和信用资质走向分化 9

    信用框架重构—短期看流动性，中期看造血能力

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