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近年股市波动下风险测度的多维度实证与策略研究

一、引言

1.1研究背景与动因

近年来，全球金融市场处于复杂多变的状态，股市波动愈发频繁且剧烈，吸引了投资者、学者和监管机构的广泛关注。股市作为经济的“晴雨表”，其波动不仅反映了宏观经济的运行状况，还对投资者的财富积累和金融市场的稳定产生深远影响。

2020年新冠疫情的爆发，成为全球股市波动的重要转折点。疫情的蔓延对实体经济造成巨大冲击，企业停工停产、消费市场萎缩、供应链中断，这些负面因素导致投资者对未来经济前景的预期急剧下降，股市也随之大幅震荡。以美国股市为例，2020年3月，美股在短短两周内经历了四次熔断，道琼斯工业平均指数、纳斯达