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政府引导基金对区域新兴产业培育的效应评估1

政府引导基金对区域新兴产业培育的效应评估

摘要

本报告系统评估了政府引导基金对区域新兴产业培育的多维效应，采用定量与定性

相结合的研究方法，基年全国30个省级行政区的面板数据，运用双重差分

模型(DID)和倾向得分匹配法(PSM)进行实证分析。研究发现：(1)政府引导基金显

著提升了区域新兴产业的研发投入强度(平均提升12.3%)和专利产出数量(年均增长

18.7%)；(2)基金规模与培育效果呈倒U型关系，最优规模区间为GDP的0.8%1.2%；

(3)东部地区基金效率明显高于中西部，存在显著的区域异质性；(4)基金运作模式中”

母基金+子基金”结构效果最佳，直接投资模式次之。报告提出优化基金治理结构、完

善市场化运作机制、加强区域协同等政策建议，为提升政府引导基金效能提供理论依据

和实践参考。

1.引言

1.1研究背景与意义

随着全球产业格局深度调整和新一轮科技革命加速演进，培育壮大战略性新兴产

业已成为各国抢占未来发展制高点的战略选择。我国”十四五”规划明确提出要”完善政

府引导基金体系，促进各类资本投向新兴产业”。政府引导基金作为财政资金市场化运

作的重要创新形式，自2002年起步以来，已发展成为规模超万亿的庞大体系，在缓解

初创企业融资约束、引导社会资本投向、优化资源配置等方面发挥着不可替代的作用。

然而，当前政府引导基金运作中仍存在目标定位模糊、市场化程度不足、区域发展

不平衡等问题。特别是在区域新兴产业培育方面，基金的实际效应与政策预期存在一定

差距。因此，科学评估政府引导基金对区域新兴产业培育的效应，识别关键影响因素，

对于优化基金运作机制、提升政策效能具有重要的理论价值和现实意义。

1.2研究目标与内容

本研究旨在构建政府引导基金效应评估的理论框架和实证模型，系统考察基金对区

域新兴产业培育的多维影响，具体包括：(1)量化评估基金对产业规模、创新能力、就

业带动等方面的综合效应；(2)分析基金规模、运作模式、区域特征等异质性因素的影

响；(3)识别基金运作中的关键问题和制约因素；(4)提出优化基金效能的政策建议。

研究内容涵盖政府引导基金的政策演变、区域新兴产业的发展现状、效应评估的理

论基础、实证研究设计、结果分析以及政策建议等多个方面，形成系统化的评估体系。

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1.3研究方法与创新

本研究采用多学科交叉的研究方法，结合公共管理、产业经济学和金融学理论，运

用计量经济学模型进行实证分析。主要创新点包括：(1)构建包含”投入过程产出影响”

四维度的评估指标体系；(2)采用双重差分模型解决内生性问题；(3)引入空间计量方法

考察区域溢出效应；(4)基于案例研究深入剖析作用机制。

通过理论创新与实证验证相结合，本研究将为政府引导基金的优化设计提供科学

依据，填补现有研究在区域层面效应评估的不足。

2.政策与行业环境分析

2.1政府引导基金政策演变

我国政府引导基金的发展经历了四个主要阶段：(1年的探索起步期，以

中关村创业投资引导基金为代表；(2年的规范发展期，国家发改委等十部委

发布《创业投资引导基金规范设立与运作指导意见》；(3年的高速扩张期，财

政部发布《政府投资基金暂行管理办法》；(4)2018年至今的提质增效期，强调”市场化

运作、专业化管理”。

政策导向从单纯追求规模扩张转向注重质量效益，从”撒胡椒面”式支持转向精准聚

焦重点产业领域。最新政策文件如《关于规范政府引导基金运作的指导意见》明确要求

建立绩效评价机制，为本研究提供了政策依据。

2.2区域新兴产业发展现状

根据国家统计局数据，2022年我国战略性新兴产业增加值占GDP比重达到13.4%，

但区域发展极不平衡。东部地区占比超过60%，其中广东、江苏、北京三地合计占比达

35%；中西部地区虽然增速较快，但基数较小，整体仍处于追赶阶段。

产业分布呈现明显的集群化特征，形成了长三角集成电路、珠三角智能终端、京津

冀人工智能等特色产业集群。但同时也存在同质化竞争严重、核心技术