固定收入债券-债券市场概论-ch-04-利率期限结构最新编写.pptVIP

債券市場概論(二版、2009)薛立言、劉亞秋合著*利率期限結構與殖利率曲線利率期限結構在其他條件相同的情況下，債券殖利率與到期期限之關係將利率期限結構以圖形表示，所得之曲線稱之為殖利率曲線(YieldCurve)債券市場概論(二版、2009)薛立言、劉亞秋合著*殖利率曲線的形狀為何會有不同型態的殖利率曲線？ 利率期限結構理論(會在本章第二節說明)上升下滑駝峰平坦債券市場概論(二版、2009)薛立言、劉亞秋合著*估計殖利率曲線的債券樣本需使用相同類型或性質的債券信用等級(風險)市場流通性是否含有選擇權通常採用政府公債樣本來進行估計信用風險相同(無違約風險)流通性高，交易資料容易取得債券市場概論(二版、2009)薛立言、劉亞秋合著*票息效果與稅賦效果票息效果相同性質，相同到期期限的債券，其殖利率可能因票面利率而有所差異在殖利率曲線為上升(下滑)的市場中，債券票面利率越高?殖利率越低(高)稅賦效果投資人對折、溢價債券在稅賦上之差異而有特別偏好例如溢價的攤銷有助於減低債息收入，而購買折價債券所需之資金(成本)則相對較低債券市場概論(二版、2009)薛立言、劉亞秋合著