【东吴-2025研报】保险Ⅱ行业点评报告：保险行业10月保费：产寿单月保费短期下滑，看好寿险开门红表现.pdfVIP

证券研究报告·行业点评报告·保险Ⅱ

保险Ⅱ行业点评报告

保险行业10月保费：产寿单月保费短期下2025年12月01日

滑，看好寿险开门红表现

证券分析师孙婷

增持（维持）执业证书：S0600524120001

sunt@

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[Table_Summary]证券分析师曹锟

投资要点

执业证书：S0600524120004

◼10月单月人身险公司保费再降，开门红预售稳步推进。1）2025年1-10

月人身险原保费42519亿元，同比+9.6%，规模保费48010亿元，同比caok@

+8.8%。2）10月单月人身险公司原保费规模达1491亿元，同比-4.6%，

降幅较9月扩大0.4pct，我们预计主要是由于各公司短期重心转向2026行业走势

年开门红筹备工作影响。3）1-10月保户投资新增交费（万能险为主）保险Ⅱ沪深300

同比+2%，投连险同比+17%。10月单月保户投资新增交费同比+7%，增19%

速较9月回落22pct；投连险同比-35%，增速转负（9月为同比+312%）。16%

13%

4）当前开门红预售稳步推进，展望2026年，我们认为市场需求依然旺10%

7%

盛，保险产品预定利率仍高于银行存款，相对吸引力仍然明显，对新单4%

1%

保费增长持乐观预期。-2%

-5%

-8%

-11%

◼10月单月健康险保费同比+0.5%，增速较9月有所回落。1）2025年1-2024/12/22025/4/12025/7/302025/11/27

10月健康险保费同比+2.3%，10月单月健康险保费同比+0.5%，较9月

增速下降2.8pct。10月末健康险占比为21%，较9月末提升0.4pct。2）相关研究

9月30日金监总局发布《关于推动健康保险高质量发展的指导意见