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ESG评级中的员工权益保障指标体系构建与实证分析1

ESG评级中的员工权益保障指标体系构建与实证分析

摘要

本研究聚焦于ESG（环境、社会与治理）评级体系中员工权益保障指标的系统化构

建与实证分析。随着全球可持续发展理念的深入，员工权益作为社会维度的核心要素，

对企业长期价值创造具有决定性影响。本研究通过文献分析、专家访谈和大数据挖掘等

方法，构建了包含5个一级指标、18个二级指标和67个三级指标的员工权益保障评价

体系，并基于年中国A股上市公司数据进行了实证检验。研究结果表明：员

工权益保障水平与企业财务绩效呈显著正相关（相关系数0.37，p0.01）；制造业和科

技行业的员工权益保障得分显著高于传统行业；国有企业员工权益保障水平整体优于

民营企业，但民营企业在薪酬竞争力方面表现突出。本研究为完善ESG评级体系提供

了理论依据和实践指导，对企业人力资源管理优化和监管政策制定具有重要参考价值。

引言与背景

1.1研究背景与意义

ESG投资理念自2004年联合国提出《谁在乎谁赢》报告以来，已发展成为全球资

本市场的主流投资标准。据全球可持续投资联盟（GSIA）统计，2020年全球ESG资产

规模已达35.3万亿美元，占专业管理资产总量的36%。在这一背景下，作为社会维度

核心内容的员工权益保障，日益受到投资者、监管机构和企业的重视。员工不仅是企业

价值创造的主体，更是实现可持续发展目标的关键利益相关方。完善的员工权益保障机

制能够提升企业创新能力、降低运营风险、增强品牌价值，从而转化为长期竞争优势。

1.2国内外研究现状

国外学者对员工权益保障的研究起步较早，形成了较为成熟的理论体系。Freeman

（1984）的利益相关者理论为员工权益保障提供了理论基础；Eccles等（2014）通过实证

研究证明高ESG表现企业具有更好的财务绩效；ElGhoul等（2011）发现员工权益保

障良好的企业资本成本更低。国内研究相对滞后，主要集中在劳动经济学领域，如姚洋

（2018）对中国劳动力市场制度变迁的研究；李维安（2020）对公司治理中员工参与机制

的分析。现有研究存在三个明显不足：一是缺乏系统化的员工权益保障评价指标；二是

实证研究多集中于单一维度；三是行业差异性分析不足。

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1.3研究目标与内容

本研究旨在构建科学、系统的ESG评级员工权益保障指标体系，并通过实证分析

验证其有效性。具体目标包括：梳理员工权益保障的理论基础；设计多维度评价指标体

系；开发量化评估模型；分析不同行业、所有制企业的差异特征；提出改进建议。研究

内容涵盖指标设计、数据收集、模型构建、实证检验和政策建议五个方面。

1.4研究方法与技术路线

本研究采用混合研究方法，结合定量与定性分析。技术路线包括：文献分析→指

标初选→专家咨询→指标筛选→权重确定→模型构建→实证检验→结果分析→

政策建议。数据来源包括上市公司年报、社会责任报告、政府统计数据和第三方调研数

据。分析方法包括层次分析法（AHP）、熵权法、多元回归分析和面板数据模型等。

1.5创新点与局限性

本研究的创新点体现在：首次构建涵盖全生命周期的员工权益保障指标体系；引入

动态权重机制反映行业特征；结合文本挖掘技术处理非结构化数据。局限性包括：数据

获取受限于公开信息披露；部分指标存在主观性；样本主要集中在上市公司，对中小企

业覆盖不足。未来研究可拓展数据来源，完善指标体系，加强国际比较研究。

研究概述

2.1研究定位与价值

本研究定位于应用型学术研究，旨在解决ESG评级实践中员工权益保障评价的科

学性问题。理论价值在于丰富了ESG评价理论，拓展了利益相关者理论的应用场景；

实践价值在于为企业提供员工权益管理工具，为监管机构提供政策参考，为投资者提供

决策依据。研究填补了国内ESG评级体系中员工权益保障系统化评价的空白，对推动

企业可持续发展具有现实意义。

2.2研究范围与边界

研究范围限定在中国境内注册的上市公司，重点分析年五年的数据。行

业分类采用证监会2012年版行业分类标准，重点关注制造业、信息技术业、金融业等八

大行业。研究边界明确为：