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国际储备题库及答案

一、名词解释

1.国际储备：一国货币当局为弥补国际收支逆差、维持本币汇率稳定及应对紧急支付需求而持有的、能为世界各国普遍接受的流动性资产，主要包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸及特别提款权（SDR）。

2.特别提款权（SDR）：IMF于1969年创设的一种账面资产，作为成员国官方储备的补充，其价值由一篮子主要国际货币（目前为美元、欧元、人民币、日元、英镑）的加权平均汇率决定，可用于成员国间的官方结算或向IMF偿还贷款，但不能直接用于贸易或非贸易支付。

3.储备货币：指被各国广泛用作国际储备资产的货币，通常需具备稳定的币值、高度的流动性、广泛的国际接受性及发行国强大的经济与金融实力。当前主要储备货币包括美元、欧元、人民币等。

4.在IMF的储备头寸：成员国在IMF的普通账户中可自由提取使用的资产，由两部分构成：一是成员国向IMF缴纳份额的25%（以可兑换货币或SDR缴纳），称为“储备档头寸”；二是IMF因向其他成员国提供贷款而使用的该成员国货币余额，称为“信用档头寸”。

5.黄金储备：一国货币当局持有的货币性黄金，即作为金融资产而非商品储备的黄金。黄金因具有普遍接受性和避险属性，历史上长期是核心国际储备资产，但受金价波动及流动性限制，其在现代国际储备中的占比已显著下降。

6.外汇储备：一国货币当局持有的可自由兑换的外国货币及以其表示的支付手段（如存款、政府债券等），是当前国际储备中最主要、最活跃的部分，其规模与结构直接影响一国的国际清偿能力和汇率政策自主性。

7.储备资产流动性：国际储备资产在不发生价值损失的前提下快速变现并用于对外支付的能力。通常按流动性从高到低排序：现金及活期存款＞短期政府债券＞长期债券＞黄金（需通过市场出售变现）。

8.储备适度规模：一国为实现国际收支平衡、汇率稳定及应对外部冲击所需持有的国际储备的合理数量区间。其测算需综合考虑进口规模、外债余额、汇率制度、资本流动波动性及国内经济政策目标等因素。

9.特里芬难题：布雷顿森林体系下的内在矛盾，即作为国际储备货币的美元需同时满足全球贸易增长对流动性的需求（要求美国持续输出美元，形成贸易逆差）与维持美元币值稳定（要求美国保持贸易顺差），这一矛盾最终导致体系崩溃。

10.储备货币多元化：国际储备资产由单一货币（如美元）主导转向多种货币（如欧元、人民币、日元等）共同构成的趋势。其动因包括单一货币主导的风险、主要经济体实力变化及国际货币体系改革需求。

二、简答题

1.简述国际储备的主要构成及各自特点。

答：国际储备由四部分构成：（1）外汇储备：占比最高（约90%），以可自由兑换货币（如美元、欧元）计值，流动性强，直接用于对外支付；（2）黄金储备：具有保值和避险功能，但需通过市场交易变现，流动性较低，占比约10%；（3）在IMF的储备头寸：成员国可随时提取，流动性高，但规模受缴纳份额限制；（4）特别提款权：由IMF根据份额分配，无内在价值，仅作为账面资产用于官方结算，使用范围有限。

2.国际储备与国际清偿力的区别是什么？

答：国际清偿力是一国无需采取调节性措施即可对外支付的能力，范围大于国际储备。国际储备是自有储备，包括货币当局直接控制的资产；国际清偿力还包括借入储备（如向IMF借款、国际金融市场融资、双边货币互换等）。前者是现实的支付能力，后者是潜在的支付能力。

3.外汇储备的主要来源有哪些？

答：（1）国际收支顺差：经常账户顺差（出口收入大于进口支出）和资本与金融账户顺差（外资流入大于对外投资）是最主要来源；（2）央行干预外汇市场：当本币面临升值压力时，央行买入外汇、卖出本币，增加外汇储备；（3）储备资产收益：外汇储备投资于外国债券、股票等产生的利息或资本利得；（4）IMF分配的SDR及黄金储备重估增值（非主要来源）。

4.特别提款权的主要特点有哪些？

答：（1）人为创设：非真实货币，是IMF分配的账面资产；（2）集体所有：只能由IMF成员国政府或货币当局持有，私人部门无法拥有；（3）定值稳定：价值由一篮子货币汇率加权平均决定，波动性低于单一货币；（4）使用受限：主要用于官方结算、偿还IMF贷款或成员国间互换，不能直接用于贸易或投资支付；（5）无偿分配：IMF根据成员国份额无偿分配，无需偿还（除特殊情况）。

5.影响一国国际储备需求的主要因素有哪些？

答：（1）进口规模：进口额越大，需更多储备应对支付需求（通常用3-6个月进口额作为经验指标）；（2）外债规模与结构：外债余额大、短期外债占比高时，需更多储备防范偿债风险；（3）汇率制度：固定汇率制需更多储备干预市场，浮动汇率制对储备需求较低；（4）资本流动