公司财务状况分析财务指标分析存货周转率和存货周转天数.pptVIP

三、行业投资的选择通过对行业一般特征的了解和分析，投资者可以对企业所处行业及其发展前景作出大致评判，并根据自身投资风格做出决策。三、行业投资的选择（一）选择的目的一般来说，投资者投资的目的是期望以最小的投资风险获得最大的投资回报。因此，在进行投资决策时，应尽量选择增长型行业、在行业生命周期中处于成长期和成熟期的行业、周期性行业中即将复苏的行业进行投资。三、行业投资的选择（一）选择的目的增长型行业的特点是增长速度快于整个国民经济的增长速度，它能给投资者带来巨大的回报，但这类投资风险也相应较大。除此之外，投资者也可以关注增长速度与国民经济同步的行业，这些行业发展比较稳定，投资回报虽不及增长型行业，但投资风险也小。如果投资者选择周期性行业的话，应该注意当行业开始复苏回升增长时进行投资，它也可以给投资者带来收益。三、行业投资的选择（一）选择的目的在行业处于生命周期不同阶段的选择上，投资者应选择处于成长期和稳定期的行业，这些行业有较大的发展潜力，有望得到丰厚稳定的收益。同时，投资者应避免选择初创期的行业，因为，这些行业的发展前景难以预料，投资风险太大，而且也不应选择处于衰退阶段缺乏竞争力的行业，这类行业投资收益较低，风险也较大。三、行业投资的选择（二）行业选择的方法1、行业增长比较分析分析某行业是否属于增长型行业，可用该行业历年的流动资料与国民经济综合指标进行对比，通过比较找出增长速度快于国民经济增长速度的增长型行业。例如：自从2000年以来，我国医药行业的平均销售收入增长率就一直保持在15%以上，而我国近年国民经济增长率为7%－9%。由此，可以认为这几年，医药行业属于增长型行业。三、行业投资的选择（二）行业选择的方法2、行业增长率预测利用历史资料分析行业过去的增长情况，并预测行业未来的发展趋势，预测的方法常用的有两种：一是将行业历年的销售额与国内生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，这一关系线即为行业增长的趋势线，根据国内生产总值的计划指标或预计值可以预测行业的未来销售额。二是可以利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率，使用这一方法要利用行业在过去10年或10年以上的历史资料，预计的结果才较有说服力。三、行业投资的选择（二）行业选择的方法项目特点关注重点投资建议注意风险初创期低销售，单位成本高，亏损，竞争者极少新产品的市场销售情况前景不明朗，利润低，谨慎对待新产品能否成功成长期销售快速上升，单位成本降低，竞争者增加关注那些利润将要快速增加的公司买入那些利润将要快速增加、股价又处于低位的股票小心热门行业的热门股票，价值可能被高估，风险较大成熟期销售高峰，单位成本低，高利润，竞争者稳定并开始减少关注那些市场地位牢固的公司适量买入有较高现金流入、还能稳定发展、股价较低的股票谨防公司利润衰退，若有衰退迹象及早退出衰退期销售衰退，利润衰退，竞争者减少有无复苏、重组及被收购可能一般不介入，除非有重要的收购行为注意企业可能亏损稳定性行业多位公用事业类公司，市场稳定，利润稳定关注那些利润稳定增长的公司选择市场需要能稳定发展、前景明朗的公司长期投资防止高价买入周期性行业行业利润呈现周期性关注行业何时复苏，市场价格的变化买入行业将要复苏。股价长期处于低位的股票注意企业利润的周期性公司分析公司分析公司基本素质分析财务指标分析公司产品分析公司财务状况分析公司竞争地位分析公司经营管理分析公司成长性分析公司主要财务报表财务报表分析方法第二三讲公司分析公司分析是证券投资基本分析中不可缺少的重要环节。对于证券投资而言，投资收益特别是长期证券投资收益的关键，取决于被投资公司的经营状况和财务状况。一、公司基本素质分析反映公司的基本素质的内容包括很多方面，如：公司在同行中的竞争地位、公司的产品、公司的经营管理能力、公司的未来发展潜力等。一、公司基本素质分析（一）公司竞争地位分析市场经济条件下，各个行业之中，都有许多公司进行着同类产品的经营，各个公司在规模、研发能力、创新能力、资金实力、获利能力、市场占有率等许多方面存在差异。投资者一般都愿意投资于在行业中居于主导地位的公司。可以通过以下几个指标去分析公司在同行业中的竞争地位：一、公司基本素质分析（一）公司竞争地位分析1、销售额及销售增长额公司年销售额的大小是衡量公司目前竞争力大小的重要指标。除此之外，投资者还应该分析公司销售额的年增长率，以考察公司的发展趋势。因此，投资者可以先计算公司的销售额增长率，再与同行业的其他公司相比，也可以与整个行业的平均增长率相比，如果公司的销售额增长率超出同行业其他公司或整个行业