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行业深度报告·家用电器行业
科技消费崛起，大疆、影石争锋相对
2025年12月04日
核心观点
l大疆、影石是中国科技消费领域崛起的代表家用电器行业;
Antigravity”全景无人机。以全景相机切入无人机是一个独特的竞争切入点，具有威胁性，大疆因此发起了全面反击。2025年7月31日，大疆发布全景相机DJIOsmo360，并计划于年末推出全景无人机。DJIOsmo360迅速打破了影石在全景相机市场的垄断地位，但与影石产品相比，在图像拼接、AI自动剪辑方面有所不足。2025年9月，大疆发布对标影石拇指相机的OSMOnano，但该产品重量偏重，数据导出不便，还有待改进。
l大疆在扫地机市场的降维打击效果不明显
1）2020年以来，扫地机市场产品进步日新月异，经常出现重大功能升级，如扫拖一体、侧面视觉避障、机械臂、活水洗等，形成了石头、科沃斯、追觅、云鲸等专业品牌集中度较高的格局。目前，石头、科沃斯、追觅在全球市场具备领先优势，海外市场品牌定价高，份额不断提升。中国市场，2025年国家补贴刺激市场的快速增长，国补退坡带来一定负面影响，但考虑到扫地机家庭渗透率偏低，市场依然处于成长期中。
2）2021年，大疆内部立项扫地机项目，期望依托无人机的三维运动控制技术，对扫地机的二维全局规划实现降维打击。大疆新品在开发中不断推迟发售，并最终在2025年8月发布ROMO系列。从销售效果看，反应平平。无人机与扫地机技术关联度弱、品牌协同度不高，大疆的优势难以复制。
l投资建议：关注中国科技消费的崛起。在手持智能影音、消费无人机赛道，关注影石创新。
l风险提示：新品消费者体验低于预期的风险；市场竞争加剧的风险。;
一、大疆创新：消费无人机市场垄断者.......................................................................................................5
（一）大疆发展历史.................................................................................................................................5
（二）大疆的创新基因..............................................................................................................................7
二、大疆在消费级无人机市场优势明显.....................................................................................................10
（一）大疆在消费级无人机市场处于垄断地位.............................................................................................10
（二）大疆无人机产品矩阵，对市场深层次覆盖..........................................................................................11
（三）大疆无人机技术领先......................................................................
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