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财务视角下选择并购目标公司应考虑的因素4200字

摘要：通过分析宝能系收购万科事件，发现财务视角下选择并购目标公司时应主要

考虑以下六个方面：目标公司的自身价值、市值管理、股权结构、公司治理制度、投资价值

以及投资公司自身的资产规模。追踪宝能系举牌的后续发展，结合两方博弈对各自产生的影

响，得到如下启示：投资企业不仅应考虑以上各项因素，还应考虑收购时可能会出现的各种

问题。

关键词：财务视角；并购目标公司；宝能举牌万科

一、引言

根据同花顺的数据显示，2015年1月1日至2016年1月19日，有31家上市公司遭到

10家保险公司举牌，这些保险公司总计购入94.69亿股，被举牌公司的市值总计高达1199

亿元。据不完全统计，宝能系目前举牌了包括万科A、华侨城A、中炬高新等近十家上市公

司。2015年7月10日，宝能旗下公司前海人寿通过二级市场买入约5.52亿万科A股，占

万科A总股本约5%，并且首次举牌万科。之后发生了宝能系与华润相继增持以争夺万科第

一大股东的位置、万科股票停牌再复牌、深证地铁600亿注入换股失败、万科举报宝能资管

计划违规违法、恒大插足混战增持万科股份、深圳地铁接盘华润、恒大让渡万科股权给深圳

地铁等众多事件。至2017年6月9日，恒大转股交易后深铁将持