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2025CPA财管重点突破卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本题型共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请将正确答案代码填涂在答题卡相应位置。)

1.下列各项中，通常被认为属于酌量性变动成本的是（）。

A.生产车间管理人员工资

B.按销售额计算的销售人员佣金

C.生产设备使用的专用动力费用

D.生产产品耗用的人工工时成本

2.某公司正在考虑投资一个新项目，项目的初始投资为100万元，预计未来三年每年产生的现金净流量分别为30万元、40万元和50万元。如果该公司要求的最低投资回报率为10%，则该项目的净现值（NPV）约为（）万元。

A.17.64

B.20.05

C.23.15

D.26.35

3.根据资本资产定价模型（CAPM），影响某股票预期收益率的因素不包括（）。

A.无风险收益率

B.市场组合的风险溢价

C.该股票的贝塔系数（β）

D.该股票的财务杠杆

4.在进行互斥项目的投资决策时，如果两个项目的寿命期不同，且净现值（NPV）均大于零，则更适合采用的方法是（）。

A.内含报酬率（IRR）法

B.等额年金法

C.回收期法

D.折现回收期法

5.某公司目前的资产负债率为40%，权益乘数为2，税前债务成本为5%，税率为25%。假设该公司拟通过增发普通股筹资新的权益资本，使得资产负债率降为30%。若不考虑其他因素，该公司新增权益资本后的加权平均资本成本（WACC）将（）。

A.必然上升

B.必然下降

C.保持不变

D.无法确定

6.下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）。

A.经营杠杆效应源于固定成本的存在

B.经营杠杆系数（DOL）衡量的是销售量变动对息税前利润（EBIT）变动的影响程度

C.经营杠杆系数越高，企业的经营风险越大

D.经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积等于总杠杆系数

7.在存货管理中，能够使存货总成本（取得成本+储存成本+缺货成本）最低的订货批量是（）。

A.经济订货批量（EOQ）

B.最高库存水平

C.最低库存水平

D.再订货点

8.某公司持有A、B两种股票，A股票的贝塔系数为1.2，预期收益率为12%；B股票的贝塔系数为0.8，预期收益率为9%。如果市场组合的预期收益率为10%，根据资本资产定价模型，A股票的预期收益率相对于其贝塔系数而言（）。

A.被高估了

B.被低估了

C.被准确评估

D.信息不足，无法判断

9.以下各项财务活动中，不属于企业的内部融资来源的是（）。

A.留存收益

B.发行新股

C.短期银行借款

D.计提折旧

10.甲公司采用固定股利支付率政策，预计明年将实现净利润1000万元，预计明年将对外分配股利400万元。如果该公司股本为5000万股，则明年预计的股利支付率为（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

二、多项选择题（本题型共5小题，每小题2分，共10分。每小题均有多个正确答案，请将正确答案代码填涂在答题卡相应位置。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。)

11.下列关于项目风险的表述中，正确的有（）。

A.项目风险可以分解为市场风险和公司特定风险

B.对于风险中性的投资者，项目风险与企业风险无关

C.风险调整贴现率法（RADR）适用于风险较大的项目

D.风险调整现金流量法（RACF）适用于对风险敏感的项目

12.影响企业资本结构决策的因素可能包括（）。

A.企业经营风险

B.企业成长性

C.税法政策

D.投资者偏好

13.下列关于营运资本管理的表述中，正确的有（）。

A.现金管理的主要目标是提高现金使用效率，获取最大收益

B.存货管理的目标是在保证生产或销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本

C.应收账款管理的目标是在增加收入的同时，最大限度地降低坏账风险和应收账款成本

D.营运资本管理强调短期偿债能力和盈利能力的平衡

14.下列关于股利分配政策的表述中，正确的有（）。

A.剩余股利政策意味着公司优先考虑留存收益用于再投资

B.固定股利支付率政策体现了多寡由薄的原则

C.稳定或持