【华创-2025研报】机械行业周报（20251201-20251207）：关注人形机器人、AI设备及耗材.pdfVIP

行业研究

证券研究报告机械2025年12月07日

机械行业周报20251207）

推荐（维持）

关注人形机器人、AI设备及耗材

关注AI设备及耗材。摩尔线程成功上市，该公司有望攻坚GPU核心技术壁华创证券研究所

垒，构建自主可控技术和产品体系，其发展或将提振对高端PCB设备及耗材

相关需求。豆包手机作为现象级端侧应用，或将驱动AI手机在端侧算力、人证券分析师：范益民

机交互、散热续航、加工工艺等方面的创新，为消费电子产业链创造明确增量，

随着技术升级，若大规模普及，有望推动3C产品更新换代，此外，苹果新一电话：021

轮创新周期有望开启，有望于2026年推出首款折叠机，从而推动AI端侧设备邮箱：fanyimin@

的创新及迭代。重点关注：AI设备及耗材（PCB）鼎泰高科、中钨高新、大执业编号：S0360523020001

族数控、芯碁微装、凯格精机；AI设备及耗材（AI端侧）凯格精机、大族激证券分析师：丁祎

光、联得装备、快克智能、博众精工、联赢激光、燕麦科技等。

邮箱：dingyi@

人形机器人：基本面为锚，寻找估值弹性。随着人形机器人产业从概念验证迈执业编号：S0360523030001

向商业化落地，主营业务有成长性并在关键零部件、整机或特定场景解决方案

证券分析师：胡明柱

中已形成产品化能力的企业，或将迎来戴维斯双击。另一方面，基于市场对“确

定性”与“弹性”的权衡，沿市场审美偏好寻找线索。我们认为机器人市场的邮箱：humingzhu@

审美原则排序为：增量零部件＞特斯拉相关供应链＞国产机器人供应链丝杠执业编号：S0360523080009

＞其他零部件＞设备＞场景。此外，人形机器人软硬件都在优化和迭代过程，

证券分析师：陈宏洋

设计方案未收敛是当前投资决策中必须考量的核心。这种不确定性反而带来了

当前阶段独特的投资机会，抓边际增量零部件。建议重点关注：信捷电气、汇邮箱：chenhongyang@

川技术、恒立液压、华辰装备、东华测试等。执业编号：S0360524100002

投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策

正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。行业基本数据

建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力占比%

传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精股票家数(只)6340.08

工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰