海光信息-市场前景及投资研究报告：双轮驱动，国产算力新生态.pdfVIP

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丨证券研究报告丨

[Table_scodeMsg2]2025-12-09

海光信息（688041.SH）

[Table_Title2]公司研究丨深度报告

海光信息深度报告：双轮驱动，国产算力新生态

[Table_Rank]

投资评级买入丨首次

[Table_Summary2]

海光信息：国产高端CPU和DCU双领军企业公司基础数据

海光信息是国内领先的高端处理器设计企业。其诞生于2014年，主营业务为研发、设计和销[Table_BaseData]220.88

当前股价(元)

售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器，主要产品包括海光通用处理器总股本(万股)232,434

（CPU）和海光协处理器（DCU）。其通算和智算产品已广泛应用于电信、金融、互联网、教

流通A股/B股(万股)232,434/0

育、交通等重要行业和AI以及商业计算等领域。公司国资背景助力发展，技术团队实力雄厚，

每股净资产(元)9.42

且拟强强联合吸收换股合并中科曙光进一步增强竞争力和增厚业绩。公司营收保持高速增长，

近12月最高/最低价(元)277.98/119.50

归母净利润于2021年实现扭亏为盈，当前时点CPU和DCU双轮驱动业绩持续高速增长，公

注：股价为2025年12月8日收盘价

司2024年全年和2025年前三季度分别实现营收91.62亿元和94.90亿元，分别同比增长

52.40%和54.65%，归母净利润分别为19.31亿元和19.61亿元，分别同比增长52.87%和

28.56%，且其毛利率、净利率稳定提升，规模效应下盈利能力不断增强。市