中国消费金融发展模式研究报告.pptxVIP

;研究范围;Agenda;101;102;103;消费金融行业宏观环境及市场空间;市场空间：对标美国，中国短期消费信贷余额占GDP比重提升空间巨大

近年，虽受制于我国居民相对保守的消费理念，但随着互联网金融的介入，对于消费信贷的市场教育已初见成效。2015年，扣除以住房贷款为主的中长期贷款后，我国短期信贷消费信贷余额为4.11万亿，较2013年增长150%，近五年年复合增长率超过25%

市场规模预估：对标美国，我国短期消费信贷占GDP的比例近为6%；同期，美国消费信贷占比达19.7%。预期，未来五年内，我国短期消费信贷总额占GDP比例将提升至10%；同时，我国GDP将保持6%-6.5%的增速，预计2020年我国GDP将达到94万亿，短期消费信贷总额将达到9.4万亿元。;106;金融系、场景系、互联网系三大主体；医疗保健、旅游出行、教育文化场景;客群细分：不同服务方主体面向差异化的目标客群

由于各消费金融平台的资源和定位不同，其目标客户的定位存在着天然差异。根据整体客群信用风险的差异，可以将消费金融服务方主体划分为三个类别：;市场格局：三大主体，看好消费升级核心场景;;111;信用卡：消费者用户向银行申请信用卡获得审批后，便可获得一定的信用额度，此后用户在信用额度内消费或取现，可选择分期还款，无需银行再度审批。目前信用卡分期的费率约为年化13-16%，取现费率约为日息0.05%。;商业银行：资金成本及风控能力是核心优势，客群优质但数量有限;消费金融公司：银行系与产业系的联合经营，成本+场景优势

消费金融公司的股东结构主要分为两种：

商业银行与商贸类企业合作，如中银及兴业消费金融公司。银行负责产品设计、风险管理及资金来源，商贸企业也可以带来消费场景，双方可以最大化的结合双方优势

商业银行与外贸金融机构合作，如北银及苏宁消费金融公司。国外银行或金融机构在消费金融领域的经验丰富，可以为国内的消

费金公司发展带来益处。;;自有消费场景，距离消费者更进一步；业务拓展迅速，已从单纯的预授信购物发展为多元化的消费信贷;直接关联，与场景端的合作可以帮助P2P平台扩展全新资产类别。;消费金融产业图谱;垂直领域服务方重在把???用户需求，迅速扩大用户基数以占领市场。

通过分期服务或消费贷款切入传统消费金融渗透率不高的垂直场景，代表有装修分期的家分期、租房领域的会分期、医美领域的米么等。;医美机构获客可以通过直客医院和渠道医院两种

直客医院多为大型知名连锁机构，客源来自于直接到门店的人群

渠道医院的客源则几乎100%依赖于渠道，即所谓的中介;平台风控更加严格，骗贷机构被列黑名单

经过2016年底的骗贷风波，大批骗贷的机构已被列入

黑名单

消费金融平台风控加强，审核通过率持续下降。目前行业平均审核通过率约为50%

此外，部分平台选择只与直客医院合作;医美分期：北方市场尚未全面拓展，“女性场景”呈现更大的想象空间;根据腾讯教育和中国统计年鉴的数据，2014年中国教育市场总规模约为6万亿元。预计到2017年，中国教育市场总规模将超过9万亿元，3年CAGR为12.2%。;教育分期：培训分期市场乱象待整治;网游分期：网游市场体量大、玩家消费能力高，但消费金融渗透仍处于早期阶段;消费金融平台提供的分期产品：以充值、售卖游戏币为主

以月供、分期付款等方式向游戏玩家提供充值、购游戏币等服务

不同游戏厂商的不同产品，分期的费率不同，期数一般在12期以内。

由于点卡分期充值/月供业务发展的已经很成熟，技术模块标准化程度高，风控模型可操性强，这类分期产品是目前游戏分期产品中最常见的一类。;网游分期：新场景渗透，消费金融平台和游戏平台自营已试水

自营道具分期的游戏平台，选择的都是热门游戏、已运营成熟、具备大量玩家基础的游戏项目

风险把控方式：T+1发放、限时享分期权限、逾期不退款等

通过分期购道具的方式，玩家可以进行额外的装备升级。既为游戏运营“创收”，又增强玩家的粘性;128;叠加产品、逾期手续费及服务佣金收入，收益水平可提升至30%以上;经营规模总述：除商业银行外的参与主体贷款规模增长迅速

近年，随着越来越多的机构进入消费金融领域，新兴消费金融公司的贷款规模虽仍远低于传统商业银行，但增速异常迅猛。

招行及CapitalOne的贷款也规模分别超过5000亿元及2400亿美元（折合人民币约为1.56万亿），可见商业银行在贷款规模上毋庸置疑处于第一梯队；

中银、捷信消费金融公司贷款余额规模为200-300亿人民币，处于第二梯队；

宜人贷撮合贷款规模为200亿，处于第三梯队。然而后三者正在2016年的同比增速分别为61%、121%及122%，远超招商银行及CapitalOne。;消费金融公司盈利能力分析;消费金融公司盈利能力分析;