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2025年投资学第四版考试及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪一项不是投资组合理论的核心概念？

A.分散化

B.风险与收益的权衡

C.无风险利率

D.投资者的效用函数

答案：C

2.资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价通常用以下哪一项来衡量？

A.无风险利率

B.市场组合的预期收益率

C.个别资产的预期收益率

D.贝塔系数

答案：B

3.下列哪一项是有效市场假说的核心观点？

A.市场总是过度反应

B.市场总是低估资产价值

C.市场价格反映了所有可获得的信息

D.市场价格短期内会偏离基本面

答案：C

4.下列哪一项不是行为金融学中的常见偏差？

A.过度自信

B.羊群效应

C.风险厌恶

D.可获得性偏差

答案：C

5.下列哪一项是债券的久期的主要用途？

A.衡量债券的信用风险

B.衡量债券的流动性

C.衡量债券价格对利率变化的敏感度

D.衡量债券的收益率

答案：C

6.下列哪一项是股票的市盈率（P/E）的主要用途？

A.衡量股票的信用风险

B.衡量股票的流动性

C.衡量股票的估值水平

D.衡量股票的收益率

答案：C

7.下列哪一项是期权的时间价值的主要来源？

A.期权的内在价值

B.市场的波动性

C.期权的杠杆效应

D.期权的流动性

答案：B

8.下列哪一项是投资组合的贝塔系数的计算方法？

A.投资组合的预期收益率与市场组合的预期收益率的协方差除以市场组合的方差

B.投资组合的方差除以市场组合的方差

C.投资组合的预期收益率与无风险利率的差值

D.投资组合的方差与无风险利率的差值

答案：A

9.下列哪一项是投资组合的夏普比率的主要用途？

A.衡量投资组合的信用风险

B.衡量投资组合的流动性

C.衡量投资组合的风险调整后收益

D.衡量投资组合的收益率

答案：C

10.下列哪一项是投资组合的阿尔法系数的主要用途？

A.衡量投资组合的信用风险

B.衡量投资组合的流动性

C.衡量投资组合的超越市场表现

D.衡量投资组合的收益率

答案：C

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪些是投资组合理论的核心概念？

A.分散化

B.风险与收益的权衡

C.无风险利率

D.投资者的效用函数

答案：A,B,D

2.资本资产定价模型（CAPM）中，下列哪些是模型的组成部分？

A.无风险利率

B.市场组合的预期收益率

C.个别资产的预期收益率

D.贝塔系数

答案：A,B,D

3.下列哪些是有效市场假说的类型？

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.无效市场

答案：A,B,C

4.下列哪些是行为金融学中的常见偏差？

A.过度自信

B.羊群效应

C.风险厌恶

D.可获得性偏差

答案：A,B,D

5.下列哪些是债券的久期的用途？

A.衡量债券的信用风险

B.衡量债券的流动性

C.衡量债券价格对利率变化的敏感度

D.衡量债券的收益率

答案：C

6.下列哪些是股票的市盈率（P/E）的用途？

A.衡量股票的信用风险

B.衡量股票的流动性

C.衡量股票的估值水平

D.衡量股票的收益率

答案：C

7.下列哪些是期权的时间价值的来源？

A.期权的内在价值

B.市场的波动性

C.期权的杠杆效应

D.期权的流动性

答案：B

8.下列哪些是投资组合的贝塔系数的计算方法？

A.投资组合的预期收益率与市场组合的预期收益率的协方差除以市场组合的方差

B.投资组合的方差除以市场组合的方差

C.投资组合的预期收益率与无风险利率的差值

D.投资组合的方差与无风险利率的差值

答案：A

9.下列哪些是投资组合的夏普比率的主要用途？

A.衡量投资组合的信用风险

B.衡量投资组合的流动性

C.衡量投资组合的风险调整后收益

D.衡量投资组合的收益率

答案：C

10.下列哪些是投资组合的阿尔法系数的主要用途？

A.衡量投资组合的信用风险

B.衡量投资组合的流动性

C.衡量投资组合的超越市场表现

D.衡量投资组合的收益率

答案：C

三、判断题（每题2分，共10题）

1.分散化可以消除所有投资风险。

答案：错误

2.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是理性的。

答案：正确

3.有效市场假说认为市场价格总是低估资产价值。

答案：错误

4.行为金融学认为投资者总是做出非理性决策。

答案：正确

5.债券的久期越长，价格对利率变化的敏感度越高。

答案：正确

6.股票的市盈率（P/E）越高，股票的估值水平越高。

答案：正确

7.期权的时间价值永远不会为负。

答案：正确

8.投资组合的贝塔系数越高，系统性风险越高。

答案：正确