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证券从业《金融市场基础知识》衍生品专项练习2025年

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（下列选项中，只有一项符合题意）

1.下列关于衍生品特征的描述，错误的是（）。

A.跨期性

B.股权性

C.杠杆性

D.零和博弈性

2.下列金融工具中，属于衍生品的是（）。

A.股票

B.债券

C.指数期货

D.大额可转让存单

3.买入一项看涨期权，买方获得的是在未来某个时间以约定价格购买标的资产的（）。

A.义务

B.权利

C.责任

D.股权

4.某投资者买入一份执行价格为100元、到期日为6个月的美式看跌期权，期权费为5元。若6个月后标的资产价格为90元，该投资者的最大收益为（）元。

A.5

B.10

C.95

D.100

5.金融远期合约的结算方式不包括（）。

A.现金结算

B.实物结算

C.保证金结算

D.每日无负债结算

6.期货交易中，交易所为了控制风险，要求买卖双方缴纳的保证金称为（）。

A.初始保证金

B.维持保证金

C.追加保证金

D.营业保证金

7.下列关于期货套利的描述，错误的是（）。

A.跨期套利是指在同一市场买入（卖出）一种期货合约，同时卖出（买入）同一市场另一种相关期货合约

B.跨市套利是指在同一时间，在两个不同的交易所进行相关合约的价差交易

C.套利交易通常风险较高，收益较大

D.套利交易利用的是市场定价错误

8.期货市场的“每日无负债结算”制度，也称为（）。

A.逐日盯市制度

B.保证金追缴制度

C.强制平仓制度

D.熔断机制

9.互换交易中，最常见的互换类型是（）。

A.股票互换

B.商品互换

C.利率互换

D.货币互换

10.金融衍生品市场的主要功能之一是（）。

A.提供无风险套利机会

B.提高市场流动性

C.增加市场投机性

D.降低所有参与者的风险

11.期权的时间价值受到多种因素影响，以下不属于主要因素的是（）。

A.标的资产价格波动率

B.期权执行价格

C.标的资产分红

D.期权有效期

12.卖出看涨期权后，如果标的资产价格上涨，卖方的最大损失可能达到（）。

A.期权费

B.执行价格减去期权费

C.执行价格

D.无穷大

13.下列关于金融期货与金融期权的区别，描述错误的是（）。

A.期货是买卖双方约定在未来交割标的物的合约，期权是赋予买方在未来买入或卖出标的物的权利的合约

B.期货交易双方都有义务履约，期权卖方有义务履约，买方只有权利

C.期货的杠杆通常高于期权

D.期货的价格波动方向与标的资产价格波动方向一致，期权则不一定

14.利率互换中，一方同意按固定利率支付利息，另一方同意按浮动利率支付利息，这种交易结构通常被称为（）。

A.交叉互换

B.货币互换

C.固定利率互换

D.浮动利率互换

15.衍生品市场的主要风险之一是信用风险，以下哪种情况不属于信用风险范畴？（）。

A.期权卖方无法履行行权义务

B.期货交易对手方违约

C.交易所倒闭导致交易无法完成

D.基金经理投资决策失误

二、判断题（请判断下列说法的正误）

1.任何衍生品合约都具有杠杆性。（）

2.买入看跌期权，如果到期时标的资产价格低于执行价格，买方会行使期权，获得差价收益。（）

3.金融期货合约是标准化的，而远期合约是非标准化的。（）

4.期货交易的保证金制度有助于降低市场风险。（）

5.互换交易是场外交易（OTC）的主要形式之一。（）

6.期权的时间价值随着有效期的缩短而增加。（）

7.期货套利交易理论上是无风险的。（）

8.金融衍生品监管的主要目的是禁止所有投机行为。（）

9.备兑看涨期权策略是指卖出看涨期权，并同时买入标的资产。（）

10.金融衍生品可以用于管理市场风险，也可以用于制造市场风险。（）

三、简答题

1.简述金融衍生品的主要功能。

2.比较金融远期合约与金融期货合约的主要区别。

3.简述买入看涨期权和买入看跌期权的应用场景。