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食品饮料行业市场前景及投资研究报告：估值切换，抓手三维.pdf

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    证券研究报告·行业深度报告·食品饮料

    食品饮料行业深度报告

    食品饮料2026投资策略：估值切换为抓手，2025年12月09日

    三维布局2026

    增持（维持）

    [Table_Tag]

    [Table_Summary]

    投资要点

    ◼消费长期承压，边际缓坠改善可期，2026可持相对乐观预期。以CPI指

    标为例，2020年9月份以来持续低位运行，其中2021年以来食品、烟、

    酒整体长期处于换档降速通道，2023年中以来食品和酒类价格指数更

    是呈

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